DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG

Sau thông tin FED tăng lãi suất thêm 0,25% lên 4,75%-5%, thị trường chịu áp lực giảm điểm đầu phiên và có diễn biến chậm với thanh khoản rất thấp trong phiên sáng. Tuy nhiên diễn biến dần khởi sắc vào phiên chiều với lực cầu, thanh khoản cải thiện hơn. Kết phiên VN-INDEX tăng 4,56 điểm (+0,44%) lên mức 1045,10 điểm. Độ rộng chưa cải thiện tích cực khi số mã giảm điểm chiếm ưu thế với 195 mã (07 mã giảm sàn), 179 mã tăng điểm (07 mã tăng trần), 82 mã tham chiếu. HNX-INDEX giảm 0,62 điểm (-0,31%) xuống 203,96 điểm với 70 mã tăng điểm (13 mã tăng trần), 73 mã giảm điểm (02 mã giảm sàn).

Thanh khoản trên 2 sàn niêm yết đạt 8.456,62 tỉ đồng, giảm khá mạnh so với phiên trước, thấp hơn mức trung bình cho thấy nhà đầu tư vẫn ngại rủi ro, mức độ phân hóa không đồng đều giữa các mã cổ phiếu khi phục hồi. Nhà đầu tư nước ngoài duy trì mua ròng trên HOSE với 339 tỉ đồng, bán ròng ở HNX với giá trị 7,25 tỷ đồng.

Mặc dù thanh khoản thị trường suy giảm mạnh, nhưng nhóm cổ phiếu dịch vụ tài chính, chứng khoán lại có diễn biến tích cực nhất phiên hôm nay với khối lượng giao dịch đột biến như VCI (+6,62%), CTS (+4,90%), FTS (+4,76%), SHS (+3.53%) ... có thể do nhà đầu tư đang kỳ vọng dòng tiền sẽ quay trở lại kênh chứng khoán khi kỳ vọng lãi suất đạt đỉnh.

Nhóm cổ phiếu ngân hàng duy trì phân hóa mạnh với đa số các mã giao dịch dưới thanh khoản trung bình ngoại trừ một số mã tích cực, thanh khoản cải thiện như SHB (+2,94%), ACB (+1,45%), VCB (+1,91%)...

Nhóm cổ phiếu dầu khí sau giai đoạn điều chỉnh cũng phục hồi trở lại như PLX (+3,31%), PVC (+1,40%), PVD (+1,27%), PVS (+0,4%)... tương đồng với diễn biến giá dầu trên thế giới.

Nhóm cổ phiếu bất động sản đa số phục hồi tích cực nhưng với thanh khoản dưới trung bình như DXG (+2,17%), DIG (+2,04%), CEO (+1,40%), NLG (+0,87%), HDC (+0,81%).... Đa phần các nhóm ngành khác đều phân hóa mạnh, mức độ phục hồi kém và không có nhiều điểm nhấn trong bối cảnh VN-INDEX vẫn kéo dài tích lũy và thị trường chung cũng dần đến thời điểm kết thúc Quí I/2023.

Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F2304 kết phiên tăng 4,4 điểm (0,43%), thu hẹp mức chênh lệch so với VN30 xuống -7,70 điểm. Khối lượng giao dịch suy giảm mạnh 22,5% so với phiên trước. Các kỳ hạn dài hơn VN30F2305, VN30F2306,VN30F2309 mức chênh lệch âm từ -12,20 điểm đến -15,80 điểm cho thấy các trader vẫn chưa kỳ vọng vào sự phục hồi, đảo chiều của VN30.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG                                                

Ba phiên hồi phục liên tiếp giúp VnIndex quay trở lại vận động trên đường  MA20 nhưng vẫn chưa thể quay lại kênh hồi phục ngắn hạn. Trạng thái thị trường vẫn biến động hẹp trong hơn 1 tháng qua với khối lượng giảm thấp cho thấy xu hướng tích lũy đang để hiện rõ. Khối ngoại tiếp tục gia tăng mua ròng trong bối cảnh chứng khoán toàn cầu tiếp tục giảm sâu sau thông tin Fed tăng lãi suất cho thấy vận động của thị trường Việt nam đang tương đối vững và độc lập . Với góc nhìn ngắn hạn, VnIndex dù trở lại trên đường MA20 nhưng chưa trở lại kênh tăng giá ngắn hạn đồng thời khối lượng giao dịch đang thấp dần cho thấy khả năng cao thị trường sẽ vận động theo hướng tích lũy, mặc dù vẫn có thể có đợt hồi phục tiếp theo sau giai đoạn điều chỉnh nhưng xác suất thị trường đi ngang tích lũy đang cao hơn.

Xét dưới góc nhìn trung - dài hạn như gần đây chúng tôi thường đề cập đến việc VnIndex bắt đầu đi vào khu vực tích lũy cạn kiệt, biến động của VnIndex trong hơn 1 tháng qua gần như đi ngang với các phiên tăng giảm đan xen, khối lượng dao dịch đang có xu hướng giảm dần đến cạn kiệt. Tích lũy cạn kiệt  là dạng tích lũy tin cậy nhưng sẽ kéo dài khiến nhà đầu tư lướt sóng sẽ cảm thấy chán nản. Nếu chỉ phân tích thuần kỹ thuật, có thể cho rằng VnIndex đang dần đi vào khu vực biến động hẹp ít rủi ro nhưng không có sóng mạnh nên cơ hội đầu tư ngắn hạn sẽ ít dần.  Mặt bằng giá cổ phiếu hiện nay đang khá hấp dẫn sau 1 năm VnIndex rơi vào trạng thái downtrend và là cơ hội dành cho nhà đầu tư trung - dài hạn giải ngân.

Về ngắn hạn thị trường vẫn có khả năng trở lại kênh tăng giá sau nỗ lực hồi phục liên tiếp 3 phiên vừa qua, tuy nhiên khối lượng giao dịch cạn kiệt cho thấy thị trường sẽ kém sối động và nhà đầu tư ngắn hạn sẽ có ít cơ hội đầu tư hơn. Với các nhà đầu tư trung - dài hạn chúng tôi cho rằng giai đoạn tích lũy hiện tại là cơ hội để nhà đầu tư tiếp tục giải ngân với mục tiêu nắm giữ (chờ giai đoạn bùng nổ tiếp theo), mục tiêu giải ngân nên hướng tới các nhóm cổ phiếu đầu ngành, các cổ phiếu đang tích lũy và không bị điều chỉnh sâu, có kỳ vọng kết quả kinh doanh tiếp tục tăng trưởng trong năm nay. Chiến lược giải ngân trung - dài hạn nên là giải ngân dần trong các giai đoạn thị trường điều chỉnh giảm.

Quý nhà đầu tư có thể tham khảo các mã cổ phiếu trong danh mục khuyến nghị đính kèm để có lựa chọn phù hợp !