THỊ TRƯỜNG TUẦN QUA

Sau tuần giao dịch biến động mạnh với thanh khoản đột biến, VN-INDEX tiếp tục có tuần giao dịch biến động mạnh với chiều hướng tích cực hơn tuần trước. Phiên đầu tuần VN-INDEX điều chỉnh về vùng giá quanh 1.235 điểm, tương ứng đường giá trung bình MA20 phiên và phục hồi tốt trong 02 phiên tiếp theo, vượt lên lại vùng giá đỉnh cao nhất năm 2023. Trong 02 phiên cuối tuần VN-INDEX lại chịu áp lực điều chỉnh khi gặp vùng kháng cự mạnh 1.280 điểm, tiếp tục rung lắc rất mạnh trong phiên kiểm tra lại vùng hỗ trợ 1.255 điểm. Kết thúc tuần VNINDEX tăng 1,32% so với tuần trước lên mức 1.263,78 điểm, duy trì xu hướng tích cực trên vùng giá cao nhất năm 2023 tương ứng 1.245 điểm - 1.255 điểm. HNX-INDEX kết tuần ở mức 239,54 điểm tăng 1,36% so với tuần trước.

Trong tuần thanh khoản trên HOSE đạt 126.155,54 tỉ đồng, giảm nhẹ 6,6% so với tuần trước, duy trì vượt mức trung bình với khối lượng giao dịch trung bình của VN-INDEX hơn 900 triệu cổ phiếu/phiên. Diễn biến cho thấy dòng tiền vẫn đang duy trì tốt trong thị trường, luân chuyển xoay vòng trong các nhóm ngành, mặc dù áp lực bán ngắn hạn vẫn gia tăng mạnh ở nhiều mã/nhóm mã.  Nhà đầu tư nước ngoài gia tăng giao dịch và bán ròng khá đột biến với giá trị lên đến 2.600,66 tỉ đồng trên HOSE; bán ròng trên HNX với giá trị 88,15 tỷ đồng.

Thị trường đón nhận nhiều thông tin trong tuần như: Ngày 14/3/2024 diễn ra Hội nghị triển khai nhiệm vụ điều hành chính sách tiền tệ năm 2024 tập trung tháo gỡ khó khăn cho sản xuất kinh doanh, thúc đẩy tăng trưởng và ổn định kinh tế vĩ mô; Sau hơn 04 tháng, ngày 11/03/2024 Ngân hàng Nhà nước (NHNN) đã chào bán tín phiếu trở lại. Việc NHNN mở lại hoạt động chào thầu tín phiếu có nét tương đồng so với hồi trung tuần tháng 9/2023 khi tỷ giá USD/VND chịu nhiều áp lực và lãi suất VND liên ngân hàng không có chiều hướng hỗ trợ; CPI của Mỹ tháng 2/2024 đã tăng 0,4% so với tháng 1/2024 và tăng 3,2% so với cùng kỳ năm ngoái.

Trong tuần vẫn có rất nhiều mã/nhóm mã tăng giá mạnh, nổi bật là nhóm cổ phiếu bất động sản khu công nghiệp, cao su, nhiều mã tẳng giá mạnh, thanh khoản đột biến hướng đến vùng giá đỉnh lịch sử năm 2021, 2022 như GVR (+19,31%), DPR (+19,06%), SIP (+11,34%), VGC (+10,52%), SNZ (+9,94%), PHR (+9,07%).... ngoài BCM (-2,60%), ITA (-1,62%)... Các cổ phiếu bất động sản mặc dù phân hóa rất mạnh và là nhóm có diễn biến kém tích cực so với thj trường chung từ đầu năm đến nay, nhiều mã cũng có thanh khoản đột biến, tăng giá mạnh trong tuần như VRC (+16,01%), NHA (+12,95%), NTL (+9,10%), HDC (+8,99%), CSC (+8,39%).... ngoài các mã điều chỉnh với FIR (-6,13%), CCL (-3,30%), AGG (-2,19%)...

Các cổ phiếu dịch vụ tài chính, chứng khoán cũng có diễn biến khá tích cực nổi bật so với thị trường chung, đa số mã tăng giá mạnh hướng đến các vùng đỉnh cũ, khi có nhiều thông tin tích cực về kế hoạch tăng vốn... nổi bật như VCI (+12,23%), VDS (+10,58%), FTS (+7,93%), VIX (06,94%).... ngoài VIG (-2,27%), TCI (-1,48%), EVS (-1,14%)... Trong khi đó các cổ phiếu ngân hàng có diễn biến kém tích cực hơn, ảnh hưởng mạnh đến biến động liên tục của chỉ số trong tuần, đa số giảm điểm, thanh khoản dưới mức trung bình với PGB (-3,45%), LPB (-3,22%), NAB (-2,66%), SHB (-2,56%)... ngoài các mã khá tích cực như VIB (+4,41%), SGB (+2,21%), BID (+2,15%)...

Trên thị trường phái sinh kỳ hạn VN30F2403 kết thúc tuần ở mức 1.260,0 điểm, tăng 0,49%, chênh lệch dương 3,58 điểm so với VN30. Khối lượng giao dịch ở mức trung bình. Xu hướng ngắn hạn kỳ hạn VN30F2403 vẫn duy tri tăng trưởng trên vùng hỗ trợ gần nhất quanh 1.250 điểm, dưới kháng cự 1.265,7 điểm tương ứng giá cao nhất tháng 09/2023. Các kỳ hạn VN30F2404, VN30F2406, VN30F2409 chênh lệch từ 1,63 điểm đến 7,58 điểm so với VN30. Cả 04 kỳ hạn đều chênh lệch dương, mức chênh lệch mở rộng và đảo ngược. Cho thấy các trader đang kỳ vọng VN30 sẽ phục hồi ngắn hạn sau phiên giảm điểm cuối tuần, khá lạc quan với mức độ hồi phục ở kỳ hạn lớn.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG

Thị trường hồi phục trong tuần qua khi Vn-Index tăng 16,43 điểm (+1,32%) và đóng cửa ở 1.263,78 điểm. Dù tăng điểm nhưng Vn-Index vẫn đang trong khu vực có rung lắc mạnh bất thường và cần thêm thời gian tích lũy trước khi có thể tính tới nhịp tăng điểm tiếp theo. Chúng tôi cho rằng trong ngắn hạn Vn-Index vẫn còn động lực tăng hướng tới cản mạnh 1.300 điểm nhưng không đánh giá cao khả năng Vn-Index vượt 1.300 điểm để hình thành uptrend mạnh mẽ mà thiên về khả năng tại khu vực 1.300 điểm sẽ có rung lắc và rất có thể thị trường sẽ điều chỉnh giảm khi đà tăng ngắn hạn suy yếu và giảm hưng phấn.

Về trung hạn Vn-Index đang có đà tăng mạnh nhưng vận động trên nền tích lũy chưa đủ dài và tin cậy nên khả năng thị trường hụt hơi sau nhịp tăng ngắn hạn là hoàn toàn có thể xảy ra. Nếu Vn-Index bước vào nhịp giảm thì vận động này cũng là vận động bình thường và phù hợp với ký vọng swing tích lũy, chúng tôi cho kênh tích lũy phù hợp sẽ là 1.150 điểm - 1.250 điểm hoặc 1.300 điểm.

Vn-Index có tuần hồi phục sau nhịp điều chỉnh khá sâu, tuy nhiên sẽ sớm tiệm cận cản mạnh 1.300 điểm và kịch bản điều chỉnh khi Vn-Index tiệm cận ngưỡng cản này là có khả năng xảy ra, chúng tôi không khuyến nghị nhà đầu tư ngắn hạn tham gia tích cực ở giai đoạn hiện tại dù VnIndex có nhịp hồi. Với nhà đầu tư trung, dài hạn, thị trường đang vận động trong nửa trên của kênh tích lũy và bắt đầu rung lắc khi gặp cản mạnh 1.250 điểm, nhà đầu tư trung dài hạn nếu bám sát các bản tin của chúng tôi thì gần như đã cơ cấu xong danh mục ổn định, ở vùng điểm số hiện tại cơ hội giải ngân trung dài hạn không còn nhiều và không hấp dẫn, do đó chúng tôi không khuyến nghị giải ngân ở giai đoạn hiện tại mà nên chờ đợi thị trường bước vào nhịp giảm ngắn hạn.

Quý nhà đầu tư có thể tham khảo các mã cổ phiếu trong danh mục khuyến nghị đính kèm để có lựa chọn phù hợp.