THỊ TRƯỜNG TUẦN QUA

Sau 03 tuần liên tiếp chịu áp lực điều chỉnh từ vùng giá 1.085 điểm, VN-INDEX đã có tuần tăng điểm trở lại ở vùng giá hỗ trợ 1.030 điểm. VN-INDEX mở đầu tuần ở vùng giá 1.045 điểm và kết thúc tuần, cũng như kết thúc tháng 04/2023 ở mức 1.049,12 điểm. Kết thúc tuần VN-INDEX tăng 6,21 điểm (0,60%) với thanh khoản cải thiện tốt. Kết thúc tháng 04 VN-INDEX vẫn giảm 1,46% so với tháng 03/2023 với thanh khoản cải thiện. Thị trường phân hóa mạnh trong tuần với dòng tiền vẫn luân chuyển tốt trong thị trường.

Trong tuần thanh khoản trên HOSE đạt 48,936,45 tỉ đồng, tăng 12,1% tương ứng khối lượng giao dịch 12,3% so với tuần trước. Thanh khoản HNX giảm 8,0% với 5.082,20 tỉ đồng được giao dịch. Thanh khoản trên 02 sàn niêm yết ở dưới mức trung bình. Nhà đầu tư nước ngoài sau 04 tuần bán ròng liên tiếp, mua ròng nhẹ trở lại với giá trị 11,69 tỉ đồng. Bán ròng nhẹ trên HNX với giá trị 1,24 tỷ đồng.

Thông tin điểm nhấn trong phiên là ngày 23/4/2023, Thống đốc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam đã ban hành Thông tư số 02/2023/TT-NHNN quy định về việc tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài cơ cấu lại thời hạn trả nợ và giữ nguyên nhóm nợ nhằm hỗ trợ khách hàng gặp khó khăn. Thời gian triển khai việc cơ cấu lại thời hạn trả nợ cho khách hàng được thực hiện kể từ ngày Thông tư này có hiệu lực (24/4) đến hết ngày 30/6/2024. Thông tin quan trọng tiếp theo là Bộ Công Thương vừa có văn bản đồng ý cho EVN thực hiện điều chỉnh tăng giá bán lẻ điện bình quân ở mức tối đa 3% và thời điểm điều chỉnh là sau dịp nghỉ lễ 30/4-1/5/2023.

Nhóm cổ phiếu bất động sản là nhóm được nhiều thông tin hỗ trợ tích cực có diễn biến sôi động với thanh khoản cải thiện tốt trong tuần và duy trì xu hướng phục hồi tich cực với nhiều mã vượt vùng giá đỉnh cũ như ITC (+13,72%), NTL (+13,50%), NHA (+12,36%), NLG (+9,51%), DIG (+9,36%)...

Nhóm cổ phiếu ngân hàng có diễn biến phân hóa trái chiều với thanh khoản duy trì thấp dưới trung bình, một số mã phục hồi tích cực như TPB (+5,54%), VCB (+3,43%), TCB (+2,79%), ngoài ra một số mã chịu áp lực điều chỉnh giảm điểm như MSB (-4,86%), PGB (-4,02%),OCB (-3,99%)...

Thị trường bắt đầu phân hóa mạnh theo các thông tin về tình hình kinh doanh Quí I/2023, kết hoạch kinh doanh 2023 dẫn đến tình trạng phân hóa mạnh trong các ngành nghề. Nhiều mã có kết quả kinh doanh tích cực vẫn thu hút dòng tiền và có xu hướng tăng giá tốt với thanh khoản gia tăng mạnh.

Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F2305 tăng 7.5 điểm (0,72%), mức chênh lệch thu hẹp gia tăng lên  -8,93 điểm so với VN30 với khối lượng giao dịch giảm, khối lượng mở OI giảm, cho thấy các vị thế nghiên về đầu cơ trong ngày. Nhà đầu cơ có xu hướng quay trở lại thị trường cơ sở khi trên thị trường cơ sơ đang có nhiều cơ hội ngắn hạn tốt hơn. Các kỳ hạn lớn hơn chênh lệch từ -9,54-12,83 điểm đến -19,33 điểm, trong đó kỳ hạn VN30F2309 lại có mức chênh lệch thấp nhất. Cho thấy các trader vẫn chưa có kỳ vọng lạc quan về triển vọng tăng trưởng của VN30.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG

Sau 2 tuần giảm điểm liên tiếp khiến VnIndex thoát khoải kênh tăng ngắn hạn, tuần này thị trường đã có nỗ lực hồi phục rất quan trọng. Mặc dù điểm số hòi phục trong tuần chỉ 6,21 điểm (+0,59%) nhưng giúp cho VnIndex không tiếp tục thủng đường hỗ trợ trung hạn (đường kẻ xanh) của kênh tích lũy. Xét theo góc độ ngắn hạn với việc VnIndex chạm ngưỡng hỗ trợ và hồi phục có thể tạo ra một sóng hồi phục mới mặc dù không tạo ra kênh tăng rõ rệt. Xét dưới góc nhìn dài hạn có thể thấy VnIndex vẫn đang tạo ra nền tảng tích lũy chặt chẽ, điểm số của VnIndex biến động theo tuần là rất ít trong 10 tuần vừa qua, thị trường đang tạo ra các sóng hồi phục với đáy sau cáo hơn đáy trước trong khi đỉnh các sóng không tăng, đồng thời chu kỳ hình thành sóng đang kéo dài ra (dạng giao động chặt chẽ dần) nên chúng tôi cho rằng về góc độ trung, dài hạn thị trường đang trong giai đoạn tích lũy chặt chẽ xoay quanh khu vực 1000-1100 điểm. Xu hướng tích lũy cạn kiệt là xu hướng hợp lý trong giai đoạn hiện tại khối lượng giao dịch về tổng thể vẫn đang giảm dần là những tín hiệu đặc trưng của quá trình tích lũy. Giai đoạn vận động trong biên độ hẹp với khối lượng thấp như hiện tại vẫn còn có thể tiếp tục kéo dài cho đến khi thị trường hình thành xu hướng uptrend mới.

Về tình hình vĩ mô, điểm tích cực là lãi suất của Việt nam đang có xu hướng giảm trong bối cảnh FED cũng đang đi đến giai đoạn cuối của tiến trình tăng lãi suất, Chính phủ cũng đang tích cực đưa ra các giải pháp nhằm tháo gỡ khó khăn cho thị trường trái phiếu doanh nghiệp và BDS. Tuy nhiên, những khó khăn về Vĩ mô vẫn còn nhiều khi rủi ro và khó khăn của thị trường Trái phiếu, BDS chưa thể giải quyết sớm, kinh tế toàn cầu vẫn đang trong tình trạng bấp bênh và đối diện với nguy cơ suy thoái, bất ổn trong lòng nước Mỹ và Âu châu do cuộc chiến Nga - Ukraina tiếp tục có xu hướng leo thang hệ thống các NHTM tại Mỹ và Châu Âu vẫn đang đối diện rủi ro thanh khoản trong khi các NHTW đang cố gắng hỗ trợ để đổ vỡ dây chuyền không diễn ra.. Do đó, trong bối cảnh tốt xấu đan xen như hiện tại, xu hướng tích lũy cũng là xu hương hợp lý đang diễn ra.

Thị trường trong ngắn hạn không có tín hiệu tích cực nhưng rủi ro cũng không cao do thị trường đang hình thành vùng tích lũy cạn kiệt. Trong dài hạn thị trường lại ở trạng thái vận động trong vùng tích lũy quanh 1000 - 1.100 để chuẩn bị cho chu kỳ uptrend thực sự sau đó, do đó  nhà đầu tư trung, dài hạn có thể tiếp tục giải ngân dần tăng tỷ trọng nắm giữ để đón đầu giai đoạn tăng giá mới sau kỳ tích lũy này, hướng giải ngân nên lựa chọn các cổ phiếu đầu ngành có nền tảng cơ bản tốt, các cố phiếu có tiềm năng tăng trưởng ổn định đang vận động trong trạng thái tích lũy hiện nay.

Quý nhà đầu tư có thể tham khảo các mã cổ phiếu trong danh mục khuyến nghị đính kèm để có lựa chọn phù hợp!