DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG

Sau thông tin FED tăng lãi suất lên 5%-5,25%, VN-INDEX trong phiên giao dịch đầu tháng 05/2023 chịu áp lực giảm điểm ngay từ đầu phiên và kết phiên giảm 8,51 điểm (-0,81%) về mức 1.040,61 điểm. Độ rộng trên HOSE tiêu cực với 247 mã giảm điểm (04 mã giảm sàn), 143 mã tăng điểm (10 mã tăng trần) và 55 mã giữ giá tham chiếu. HNX-INDEX tích cực hơn tăng 0,67 điểm (0,32%) lên 208,15 điểm, độ rộng tiêu cực với 94 mã giảm điểm (11 mã giảm sàn), 78 mã tăng điểm (10 mã tăng trần) và 66 mã giá tham chiếu.

Thanh khoản trên hai sàn niêm yết đạt 11.775,32 tỉ đồng được giao dịch, cải thiện tốt trên sàn HNX và ở một số nhóm ngành. Nhà đầu tư nước ngoài bán ròng với giá trị 325,17 tỉ đồng trên HOSE, tập trung ở nhóm ngân hàng, chứng khoán. Mua ròng trên HNX với giá trị 12,41 tỉ đồng.

Những thông tin quan trọng phiên hôm nay là FED tiếp tục tăng lãi suất 0,25% trong lần thứ 10 và EVN tăng 3% giá bán lẻ điện bình quân từ 1.864,44 đồng lên 1.920,37 đồng một kWh (chưa gồm thuế VAT).

Những thông tin trên ảnh hưởng đến nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, ngân hàng và nhóm cổ phiếu sản xuất. Trong đó nhóm ngân hàng đa phần có diễn biến giảm điểm như PGB (-5,48%), LPB (-2,50%), VCB (-2,21%), CTG (-2,08%).. ngoài một số tích cực như ACB (+2,07%), MSB (+2,13%) ..

Nhóm cổ phiếu sản xuất chịu áp lực giảm điểm trước thông tin giá điện tăng như thép, hóa chất, phân bón... với SMC (-2,88%), HPG (-1,62%), CSV (-3,08%), DGC (-0,97%), DPM (-2,38%), DCM (-1,48%)... trong khi một số mã nhóm ngành điện có diễn biến tích cực như BTP (+2,69%), PPC (+0,98%), NT2 (+0,48%)...

Mặc dù VN-INDEX giảm điểm nhưng thị trường vẫn có diễn biến khá sôi động với mức độ phân hóa lớn trong đó nhóm mã đầu tư công, xây dựng vật liệu xây dựng có thanh khoản gia tăng mạnh trở lại với C4G (+6,90%), LCG (+3,40%), PLC (+3,18%), HT1 (+2,91%)...

Nhóm cổ phiếu dịch vụ tài chính, chứng khoán cũng có diễn biến tăng giá tích cực với thanh khoản đột biến, cụ thể như AGR (+6,96%), VIX (+6,93%), BSI (+3,08%), VDS (+2,97%), MBS (+2,38%)...

Nhóm cổ phiếu bất động sản phân hóa mạnh, đa số chịu áp lực điều chỉnh như NVL (-5,24%), TDC (-2,94%), SCR (-2,55%), HDC (-2,00%).. ngoài một số mã vẫn có diễn biến tích cực như API (+9,45%), NHA (+3,09%), NTL (+2,42%), NLG (+1,65%)...

Bênh cạnh đó thị trường vẫn tập trung ở nhiều mã có kết quả kinh doanh Quí I/2023 cải thiện, tăng trưởng tốt trong các ngành nghề như BMP (+6,46%), VOS (4,21%), DTD (9,94%), LHG (+5,14%)...

Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F2305 giảm 7,5 điểm (-0,72%), mức chênh lệch thu hẹp còn -4,64 điểm so với VN30. Khối lượng giao dịch tiếp tục giảm, khối lượng mở  xu hướng giảmOI giảm, cho thấy các vị thế nghiên về đầu cơ trong ngày. Các kỳ hạn lớn hơn chênh lệch từ -10,14 điểm đến -12,24 điểm cho thấy các trader vẫn chưa có kỳ vọng lạc quan về triển vọng tăng trưởng của VN30.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG                                                 

Thị trường quay đầu giảm điểm trong phiên giao dịch đầu tiên sau kỳ nghỉ lễ, Vnindex đóng cửa ở 1.040,61 điểm (-8,51 điểm, -0,81%) và tiếp tục vận động dưới đường MA20. Như chúng tôi thường xuyên đề cập, trong ngắn hạn VnIndex đang trong trạng thái sideway không hình thành xu hướng rõ rệt, thị trường đã mất kênh tăng giá và đang trong trạng thái tích lũy, mặc dù rủi ro trong giai đoạn này không cao nhưng cũng không có nhiều cơ hội lướt sóng ngắn.

Tuy nhiên dưới góc nhìn Trung- Dài hạn VnIndex đang thể hiện trạng thái tích lũy chặt chẽ (VnIndex đang tạo thành mô hình Nêm được giới hạn bởi 2 đường xanh - đỏ trên biểu đồ), độ rộng của kênh vận động đang ngày càng hẹp lại với khối lượng giao dịch đang giảm thấp đến mức cạn kiệt. Trạng thái tích lũy hiện tại có thể còn kéo dài do tích lũy cạn kiệt là dạng tích lũy tin cậy nhưng cần những động lực mới để bùng nổ tạo thành uptrend. Về vĩ mô có thể thấy giai đoạn hiện tại là giai đoạn rất khó đoạn định, kinh tế toàn cầu tiếp tục khó dự đoán khi các nền kinh tế lớn ngoại trừ Trung Quốc đang đối diện với nguy cơ suy thoái và rủi ro trên thị trường tài chính tăng cao đặc biệt là hệ thống Ngân hàng Mỹ đang đối diện rủi ro thanh khoản và chính phủ Mỹ cũng đang chi tiêu vượt trần nợ công làm nguy cơ lạm phát cao sẽ còn kéo dài, kinh tế vĩ mô Việt nam cũng đang đối diện với những khó khăn khi sức mua của nền kinh tế giảm, rủi ro của thị trường BĐS và Trái Phiếu chưa được khắc phục.... Do đó, chúng tôi nhận định xu hướng hiện mang tính chất tích lũy sẽ còn tiếp tục kéo dài trước khi thị trường có thể tạo ra một xu hướng (uptrend)  thực sự mạnh mẽ.

Với nhận định thị trường như trên, chúng tôi cho rằng các nhà đầu tư ngắn ngạn nên tạm thời hạn chế giao dịch để chờ xác nhận thị trường hồi phục nhằm tránh rủi ro xu hướng tăng ngắn hạn bị thất bại. Thị trường hiện tại vẫn phù hợp cho mục tiêu giải ngân đầu tư nắm giữ trung - dài hạn (đón đầu giai đoạn bùng nổ sau tích lũy), mục tiêu giải ngân đầu tư trung, dài hạn nên hướng tới các nhóm cổ phiếu đầu ngành, các cổ phiếu đang tích lũy và không bị điều chỉnh sâu, có kỳ vọng kết quả kinh doanh tiếp tục tăng trưởng trong năm nay. Chiến lược giải ngân trung - dài hạn nên là giải ngân dần trong các giai đoạn thị trường điều chỉnh giảm.

Quý nhà đầu tư có thể tham khảo các mã cổ phiếu trong danh mục khuyến nghị đính kèm để có lựa chọn phù hợp!