THỊ TRƯỜNG TUẦN QUA

Sau phiên giao dịch giảm mạnh với khối lượng giao dịch lập kỷ lục mới trên HOSE cuối tuần trước, tuần này thị trường giao dịch với nhiều biến động mạnh khi 02 phiên đầu tuần VN-INDEX tiếp tục chịu áp lực bán mạnh về vùng giá quanh 1.150 điểm, sau đó phục hồi kiểm tra lại vùng kháng cự tâm lý 1.200 điểm và điều chỉnh trở lại. Kết thúc tuần VN-INDEX phục hồi tăng 0,46% so với tuần trước, ở mức 1.183,37 điểm với thanh khoản suy giảm. HNX-INDEX phục hồi tốt hơn khi tăng 2,94%% so với tuần trước lên mức 242,94 điểm.

Trong tuần thanh khoản trên cả 2 sàn đều giảm thể hiện mức độ phục hồi kém sau tuần giảm mạnh. Cụ thể giao dịch tại HOSE đạt 99.660.66 tỷ đồng, giảm khá mạnh 20,3% so với tuần kỷ lục trước tương ứng khối lượng giao dịch giảm 20,2%. Thanh khoản HNX giảm mạnh hơn 28,5% với 9.599,13 tỷ đồng được giao dịch. Nhà đầu tư nước ngoài gia tăng giao dịch và tiếp tục bán ròng mạnh với giá trị 1.800,65 tỉ đồng, mua ròng trên HNX với giá trị 29,22 tỷ đồng.

Thị trường đón nhận nhiều thông tin trong tuần như Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã cắt giảm lãi suất cơ bản cho khoản vay kỳ hạn 1 năm 10 điểm cơ bản từ 3,55% xuống 3,45%; Tín dụng nền kinh tế 07 tháng đầu năm vẫn tăng thấp hơn so với cùng kỳ các năm trước, đạt khoảng 12,47 triệu tỷ đồng, tă̆ng 4,56% so với cuối năm 2022, thấp hơn cả mức 4,73% tại thời điểm cuối tháng 6; NHNN đã ban hành Thông tư số 10/2023/TT-NHNN ngày 23/08/2023 ngưng hiệu lực thi hành khoản 8, khoản 9 và khoản 10 Điều 8 của Thông tư số 39/2016/TT-NHNN (đã được bổ sung theo khoản 2 Điều 1 Thông tư số 06/2023/TT-NHNN) để ưu tiên hơn nữa thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, trong bối cảnh nền kinh tế vẫn còn nhiều khó khăn.

Mặc dù thị trường chung biến động mạnh trong tuần qua, nhưng vẫn có nhiều mã, nhóm mã rất tích cực khi tăng giá vượt trội trong tuần qua vượt các vùng giá đỉnh lịch sử, đỉnh cũ như nhóm công nghệ, viễn thông ELC (+13,92%), FRT (+7,20%), CTR (+14,93%)... nhóm hóa chất với DGC (+13,19%), CSV (+7,05%), dược LDP (+22,83%), DMC (+6,97%), DVN (+4,71%)...

Các cổ phiếu nhóm dịch vụ tài chính chứng khoán cũng có mức độ phục hồi mạnh, nhiều mã vượt đỉnh cũ khi thông tin theo kế hoạch của Nhà thầu KRX, phía Việt Nam sẽ tổ chức kiểm thử đợt kiểm thử cuối cùng (FAT) trong tháng 11/2023 và dự kiến KRX hoàn thành công tác chuẩn bị hệ thống vào cuối tháng 12/2023 để sẵn sàng triển khai, nổi bật nhất với SSI (+13,78%), SHS (+11,92%), VND (+9,25%), MBS (+8,77%), VCI (+8,46%), BVS (+8,16%)... bên cạnh các mã chịu áp lực điều chỉnh như VFS (-2,61%), PSI (-1,16%), TVS (-0,45%)....

Các cổ phiếu nhóm ngân hàng phân hóa mạnh hơn ngoài LPB (+10,74%) nổi bật nhất thì đa số phục hồi với thanh khoản kém như NAB (+4,92%), EIB (+4,35%), TPB (+4,14%)... ngoài ra các mã vẫn chịu áp lực điều chỉnh như KLB (-5,00%), VCB (-3,69%), VPB (-1,94%)...Các nhóm ngành khác kết thúc tuần đa số đều có diễn biến phục hồi kém tich cực với thanh khoản suy giảm sau tuần giảm điểm mạnh trước.

Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F2309 giảm 3,5 điểm (-0,29%), chênh lệch dương 0,57 điểm so với VN30, khối lượng giao dịch tiếp tục giảm so với phiên trước, khối lượng mở OI tăng, thể hiện các vị thế đầu cơ trong phiên giảm, vị thế nắm giữ tăng. Các kỳ hạn lớn hơn VN30F2310, VN30F2312, VN30F2403 chênh lệch từ -0,93 điểm đến -9,93 điểm. Cho thấy các trader vẫn nghiêng về khẳ năng điều chỉnh nhẹ của VN30, giảm mạnh các hoạt động đầu cơ ngắn trong phiên và gia tăng phòng ngừa giảm điểm đối với các kỳ hạn lớn hơn.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG

Tuần điều chỉnh mạnh đã kết thúc bằng nỗ lực hồi phục nhẹ trong tuần này, chốt tuần VnIndex đóng cửa tăng nhẹ ở 1.183,37 điểm (tăng +3,39 điểm, +0,28%). Nhịp điều chỉnh vừa qua chúng tôi cũng đã dự báo trong các bản tin trước đây và là vận động tất yếu, lành mạnh và cần thiết để thị trường tích lũy thêm nội lực. Chúng tôi kỳ vọng VnIndex sẽ có nhịp hồi phục ngắn hạn trước khi hình thành nền tích lũy mới chuẩn bị cho xu hướng tích cực tiếp theo.

Về tình hình vĩ mô, nhìn chung kinh tế Vĩ mô vẫn đang trong giai đoạn chưa có nhiều chuyển biến tích cực nhưng không xấu đi, tình hình địa chính trị thế giới vẫn tồn tại nhiều bất ổn, kinh tế toàn cầu tăng trưởng thấp dẫn tới đơn hàng xuất khẩu sụt giảm, mặt khác tình hình lạm phát toàn cầu vẫn chưa thực sự được kiểm soát do xu hướng giá năng lượng và thực phẩm tiếp tục tăng, kinh tế khu vực EU dễ bước vào suy thoái... điểm tích cực là lãi suất của Việt nam đang có xu hướng giảm đồng thời các tổ chức kinh tế như Worldbank, IMF... đang điều chỉnh tăng tốc độ tăng trưởng kinh tế toàn cầu dù vẫn ở mức thấp. Chính phủ cũng đang tích cực đưa ra các giải pháp nhằm tháo gỡ khó khăn cho thị trường trái phiếu doanh nghiệp và BDS. Nhìn chung, thường thị trường chứng khoán sẽ có những phản ứng sớm nên chúng tôi kỳ vọng việc thị trường chuyển trạng thái sang vận động tích cực trong thời gian qua là hợp lý khi thị trường đang cho thấy tâm lý lạc quan khi khó khăn của vĩ mô có thể sẽ dần qua.

Thị trường trong ngắn hạn đang có cơ hội hồi phục trước khi tìm đến khu vực cân bằng mới trước ngưỡng kháng cự 1.250 điểm. Các nhà đầu tư ngắn hạn có thể giải ngân nếu Vn-Index có tín hiệu tăng trở lại (vượt vùng kháng cự 1.200 điểm với động lực mạnh). Trong trung, dài hạn thị trường đã hình thành uptrend và mục tiệu VnIndex hướng tới sẽ là khu vực 1.300 điểm. Trong các bản tin ngày và tuần chúng tôi đều khuyến nghị các nhà đầu tư trung và dài hạn giải ngân trong giai đoạn vừa qua từ chân sóng, do đó nếu tuân thủ chiến lược giải ngân nhà đầu tư hoàn toàn đã cơ cấu được danh mục hợp lý, trong trường hợp cần giải ngân thêm có thể tận dụng nhịp điều chỉnh để tăng tỷ trọng, hướng giải ngân nên lựa chọn các cổ phiếu đầu ngành có nền tảng cơ bản tốt, các cố phiếu có tiềm năng tăng trưởng ổn định đang vận động trong trạng thái tích lũy hiện nay.

Quý nhà đầu tư có thể tham khảo các mã cổ phiếu trong danh mục khuyến nghị đính kèm để có lựa chọn phù hợp!