THỊ TRƯỜNG TUẦN QUA

VN-INDEX duy trì tuần thứ hai liên tiếp phục hồi tốt ở vùng giá 1.020 điểm. Trong tuần VN-INDEX rung lắc điều chỉnh kiểm tra lại vùng giá quanh 1.075 điểm và có phiên giao dịch tăng điểm mạnh 3,1%, thanh khoản gia tăng tích cực vượt vùng kháng cự mạnh 1.100 điểm. VN-INDEX sau đó tiếp đà tăng lên vùng 1.125 điểm và chịu áp lực điều chỉnh trong 02 phiên cuối tuần. Kết thúc tuần VN-INDEX tăng 2,31% so với tuần trước lên mức 1.101,68 điểm với thanh khoản tăng trên mức trung bình. HNX-INDEX kết thúc tuần tích cực hơn ở mức 226,65 điểm, tăng 4,09% so với tuần trước.

Trong tuần thanh khoản trên HOSE đạt 87.852,88 tỉ đồng, tăng 29,2% so với tuần trước, khối lượng giao dịch tăng 25,6%. Thanh khoản HNX tăng 17,6% với 10.255,15 tỉ đồng được giao dịch. Cho thấy dòng tiền ngắn hạn gia tăng tốt trở lại khi thị trường duy trì nhiều cơ hội sinh lợi ngắn hạn tốt. Nhà đầu tư nước ngoài bán ròng khá mạnh với giá trị 1.221.39 tỷ đồng trên HOSE, mua ròng trên HNX với giá trị 239,88 tỷ đồng, trong đó nổi bật ở các cổ phiếu chứng khoán.

Trong tuần thị trường đón nhận nhiều thông tin như Quốc hội đã thông qua các mục tiêu Kinh tế - Xã hội năm 2024 như: Tăng trưởng GDP 6%-6.5%, lạm phát 4%-4.5%, GDP bình quân đầu người khoảng 4,700-4,730 USD; EVN điều chỉnh giá bán lẻ điện bình quân tăng thêm 4,5% từ ngày 9/11/2023; Lần đầu tiên kể từ ngày 21/9/2023, NHNN không phát hành tín phiếu mới; Bộ Tài chính Hoa Kỳ ban hành Báo cáo về “Chính sách kinh tế vĩ mô và ngoại hối của các đối tác thương mại lớn của Hoa Kỳ”, tiếp tục xác định Việt Nam không thao túng tiền tệ.

Nhóm cổ phiếu dịch vụ tài chính, chứng khoán dưới tác động giải ngân mua ròng của khối ngoại, đồng thời với thanh khoản thị trường cải thiện có diễn biến khá nổi bật, vượt trội so với thị trường chung. Nhiều mã tăng giá mạnh, thanh khoản đột biến như VIX (+15,38%), SHS (+13,73%), BSI (+13,11%), CTS (+12,58%), FTS (+11,25%), MBS (+10,87%)....

Các cổ phiếu bất động sản tiếp tục có tuần giao dịch tích cực, thanh khoản gia tăng tốt, thu hút dòng tiền ngắn hạn gia tăng mạnh như NLG (+14,06%), PDR (+13,75%), TCH (+10.27%), NVL (+9,97%), DXG (+9,70%), ITC (+9,67%)... ngoài SJS (-2,60%).

Trong khi các cổ phiếu ngân hàng phân hóa hơn, có diễn biến kém tích cực so với thị trường chung, đa số tăng điểm giao dịch với thanh khoản dưới mức trung bình, một số mã có diễn biến tích cực, thanh khoản cải thiện tốt như TPB (+5,92%), SHB (+4,21%), HDB (+2,72%), NAB (+0,70%).... ngoài ra VCB (-3,26%), SSB (-2,06%), VPB (-2,00%)... chịu áp lực điều chỉnh

Trên thị trường phái sinh trải qua tuần giao dịch sôi động với khối lượng giao dịch vượt mức trung bình, tâm lý các trader dịch chuyển nhanh từ khá lạc quan khi VN30F2311 chênh lệch dương sang tâm lý e ngại VN30 sẽ tiếp tục điều chỉnh khi chênh lệch âm trở lại trong phiên cuối tuần. Kết tuần VN30F2311 giảm 16,5 điểm (-1,47%) chênh lệch 0,55 điểm so với VN30. Các kỳ hạn lớn hơn VN30F2312, VN30F2403, VN30F2406 chênh lệch từ -4,05 điểm đến -8,45 điểm, trong đó kỳ hạn VN30F2406 lại lớn hơn kỳ hạn VN30F2403,  cho thấy các trader nghiên về khả năng điều chỉnh của VN30 và kỳ vọng sẽ phục hồi ở vùng giá 1.100 điểm, phòng ngừa rủi ro ở các kỳ hạn lớn.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG

Thị trường có tuần thứ 2 liên tiếp hồi phục, hiện tại VnIndex đã vượt lên trên hỗ trợ 1.100 điểm và loại trừ khả năng trở lại downtrend. Chốt tuần VnIndex đóng cửa ở 1.101,68 điểm (+24,90 điểm, +2,3%). Thị trường vẫn đang trong nhịp hồi phục đầu tiên và vận động lỏng lẻo và sẽ cần nhiều thời gian để tìm đến khu vực cân bằng cho quá trình tích lũy. Chúng tôi kỳ vọng nền tích lũy sẽ hình thành trên 1.100 điểm, phiên cuối tuần VnIndex có xu hướng test lại hỗ trợ 1.100 điểm nhưng rất có khả năng quá trình test lại hỗ trợ sẽ thành công.

Về tình hình vĩ mô, quý cuối năm thường là giai đoạn mà các hoạt động kinh tế diễn ra sôi động nhất, GDP đang có xu hướng phục hồi đà tăng trưởng dù tôc độ tăng trưởng chưa đạt kỳ vọng. Tình hình địa chính trị thế giới đang tồn tại nhiều bất ổn, kinh tế toàn cầu tăng trưởng thấp, mặt khác tình hình lạm phát toàn cầu vẫn chưa thực sự được kiểm soát do xu hướng giá năng lượng và thực phẩm tiếp tục tăng, kinh tế khu vực EU dễ bước vào suy thoái... điểm tích cực là lãi suất của Việt nam đang duy trì ở mức thấp và ổn định. Với tình trạng vĩ mô hiện tại nếu thị trường tìm đến điểm cân bằng và tạo nền tích lũy chờ động thái chuyển động vĩ mô tiếp theo cũng là vận động phù hợp.

Thị trường trong ngắn hạn đang vận động lỏng lẻo nhưng nhịp hồi phục đã hình thành như chúng tôi dự báo, Vn-Index đang kiểm định ngưỡng hỗ trợ 1.100 điểm và nếu thành công thì nhà đầu tư ngắn hạn vẫn có thể giải ngân thêm với quan điểm thận trọng bởi nhịp hồi không phải là xu hướng uptrend tiếp diễn nên sẽ có thể kết thúc bất kỳ thời điểm nào. Trong trung, dài hạn thị trường dù mất xu hướng uptrend nhưng sẽ đi tìm điểm cân bằng mới và tích lũy lại nên rủi ro trung dài hạn không cao. Thị trường đã thoát khỏi trì kéo của nền tích lũy cũ nhưng mặt bằng giá vẫn đang ở vùng hấp dẫn do đó nhà đầu tư trung hạn vẫn có thể gia tăng tỷ trọng, hướng giải ngân nên lựa chọn các cổ phiếu đầu ngành có nền tảng cơ bản tốt, các cố phiếu có tiềm năng tăng trưởng ổn định đang vận động trong trạng thái tích lũy hiện nay.

Quý nhà đầu tư có thể tham khảo các mã cổ phiếu trong danh mục khuyến nghị đính kèm để có lựa chọn phù hợp!