DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG

Tâm lý thị trường lạc quan trở lại khi VN-INDEX giữ được vùng hỗ trợ tâm lý 1.100 điểm, VN-INDEX đầu phiên tăng giá lên quanh vùng 1.110 điểm với thanh khoản dưới mức trung bình, sau đó chịu áp lực rung lắc kiểm tra lại vùng hỗ trợ 1.100 điểm trong phiên chiều. Lực cầu gia tăng tốt ở vùng hỗ trợ với thanh khoản cải thiện tốt hơn phiên sáng, qua đó kết phiên VN-INDEX tăng 6,80 điểm (+0,62%) lên mức 1.110,46 điểm, hướng đến vùng giá trung bình MA200 phiên tương ứng 1.115 điểm. HNX-INDEX tăng 2,03 điểm (+0,89%) lên 229,80 điểm. Độ rộng trên 2 sàn niêm yết tích cực trở lại với 425 mã tăng giá (09 mã tăng trần), 231 mã giảm giá (07 mã giảm sàn) và 167 mã tham chiếu. 

Giá trị giao dịch trên hai sàn niêm yết đạt 16.931,1 tỷ đồng, giảm 10,58% so với phiên trước, ở mức trung bình. Thanh khoản giảm khá mạnh tại nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn VN30, nhiều mã phục hồi kém sau khi chịu áp lực điều chỉnh, trong khi nhiều mã vốn hóa trung bình vẫn thu hút lực cầu với thanh khoản gia tăng tốt cho thấy dòng tiền phân hóa mạnh. Nhà đầu tư nước ngoài gia tăng giao dịch, bán ròng 568,29 tỷ đồng trên HOSE, tập trung bán ròng đột biến ở cổ phiếu VPB; mua ròng trên HNX với giá trị 6,82 tỷ đồng.

Ngày 15/11/2023, Bộ Tài chính ban hành Thông tư số 69/2023/TT-BTC sửa đổi, bổ sung một số điều của Thông tư số 57/2021/TT-BTC quy định lộ trình sắp xếp lại thị trường giao dịch cổ phiếu, thị trường giao dịch trái phiếu, thị trường giao dịch chứng khoán phái sinh và thị trường giao dịch các loại chứng khoán khác. Theo đó sẽ không tiếp nhận niêm yết cổ phiếu mới trên sàn HNX từ ngày 1/7/2025 và chậm nhất đến hết năm 2026 sẽ hoàn thành việc chuyển toàn bộ cổ phiếu từ sàn HNX lên sàn HOSE.

Điểm sáng trong phiên là nhóm cổ phiếu dầu khí với nhiều mã tăng giá mạnh với thanh khoản đột biến như PVS (+5,19%), PVD (+4,12%), PVC (+4,11%), PVB (+3,72%), PVT (+3,23%). Các cổ phiếu phân bón, hóa chất cũng có diễn biến tích cực với thanh khoản cải thiện như LAS (+2,96%), DCM (+2,73%), BFC (+1,97%), DGC (+1,71%). Cổ phiếu xây dựng, vật liệu xây dựng cũng có diễn biến nổi bật, nhiều mã tăng giá mạnh, thanh khoản tăng đột biến như TV2 (+6,96%), HBC (+6,88%), CTD (+5,28%), C69 (+4,55%), CII (+3,24%), FCN (+2,12%)...

Trong khi đó các cổ phiếu ngân hàng tiếp tục có diễn biến kém tích cực, đa số dao động quanh mức tham chiếu, thanh khoản suy giảm dưới mức trung bình như BID (+1,85%), LPB (+1,63%), VAB (+1,49%), EIB (+0,82%), BVB (-0,94%), TPB (-0,87%), TCB (-0,65%). Cổ phiếu nhóm bất động sản cũng không có nhiều diễn biến nổi bật, phân hóa với thanh khoản thấp, ngoại trừ một số mã đột biến như NTL (+6,83%), NHA (+5,16%), các mã khác đa số phân hóa  mạnh và mức độ phục hồi kém với thanh khoản giảm.

Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F2312 tăng 9 điểm (+0,82%), chênh lệch dương 2,40 điểm so với VN30. Khối lượng giao dịch giảm 17,51% so với phiên trước, trên mức trung bình. Diễn biến này cho thấy các vị thế đầu cơ trong phiên giảm và có thể dịch chuyển trở lại thị trường cơ sở. Các kỳ hạn VN30F2401, VN30F2403, VN30F2406 chênh lệch từ -0,70 điểm đến -5,40 điểm, mức chênh lệch thu hẹp, thể hiện các trader đang khá lạc quan với xu hướng ngắn hạn của VN30 và có thể dịch chuyển trở lại thị trường cơ sở khi có nhiều cơ hội sinh lợi ngắn hạn tốt.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG                                                 

Thị trường tiếp tục phục hồi tích cực sau phiên giảm điểm mạnh, VnIndex tăng +6,80 điểm (+0,62%), đóng cửa ở 1.110,46 điểm, duy trì trên vùng hỗ trợ 1.100 điểm và hướng đến đường giá trung bình MA200. Thị trường vẫn đang hình thành khu vực cân bằng cho quá trình tích lũy. Xét dưới góc nhìn ngắn hạn, với trạng thái hồi phục tích cực đang được duy trì, chúng tôi cho rằng khu vực cân bằng mới để tích lũy có khả năng trong vùng điểm số 1.100 điểm -1.150 điểm. Tuy nhiên nhịp hồi phục này mang tính kỹ thuật với động lực tăng chưa thực sự bền vững.

Về góc nhìn trung hạn, sau giai đoạn giảm sâu, thị trường cần vận động để tiến tới vùng cân bằng mới và tích lũy lại, với biên độ giao động rộng nên thời gian hình thành nền mới sẽ kéo dài. Chúng tôi đánh giá nhiều khả năng VnIndex sẽ vận động kéo dài trong khu vực 1.100 điểm- 1.150 điểm để hình thành nền tích lũy trung hạn.

Tình hình vĩ mô trong nước mặc dù ổn định với thống kê tăng trưởng GDP các quý đang tăng dần  nhưng tốc độ tăng trưởng không đạt kỳ vọng, tăng trưởng tín dụng yếu cho thấy nền kinh tế đang có khả năng hấp thụ vốn thấp, những khó khăn đối với thị trường BDS và đặc biệt là thị trường trái phiếu vẫn chưa có bước chuyển biến căn cơ. Tình hình kinh tế toàn cầu hiện cũng đang khó lường khi kinh tế toàn cầu vẫn bất ổn và tăng trưởng thấp đặc biệt là khu vực EU có nhiều nền kinh tế bước vào suy thoái như Đưc, Hà Lan... Việc giá năng lượng có xu hướng tăng khi mùa đông đang đến gần cũng tạo thêm nguy cơ lạm phát tiếp tục tăng trở lại. Với tình trạng vĩ mô tốt xấu đan xen, việc thị trường hướng tới vận động tìm điểm cân bằng lại để tích lũy là phù hợp.

Thị trường trong ngắn hạn đang vận động lỏng lẻo nhưng nhịp hồi phục đã hình thành như chúng tôi dự báo. Vn-Index đang test lại ngưỡng hỗ trợ 1.100 điểm và nếu kiểm định thành công thì có thể nối dài đà hồi phục lên ngưỡng cản gần nhất là 1.150 điểm. Nhà đầu tư ngắn hạn có thể giải ngân khi chỉ số kiểm định hỗ trợ thành công tuy nhiên tỷ trọng cổ phiếu được khuyến nghị ở mức trung bình thấp do đây là nhịp hồi, không phải xu hướng uptrend tiếp diễn. Với tầm nhìn trung, dài hạn, chúng tôi đánh giá rủi ro trung dài hạn không cao khi thị trường dù mất xu hướng uptrend nhưng đang tìm điểm cân bằng mới và tích lũy lại. Nhà đầu tư trung hạn có thể chờ đợi các nhịp điều chỉnh để xem xét giải ngân khi mặt bằng giá vẫn đang ở vùng hấp dẫn. Hướng giải ngân nên lựa chọn các cổ phiếu đầu ngành có nền tảng cơ bản tốt, các cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng ổn định đang vận động trong trạng thái tích lũy hiện nay.

Quý nhà đầu tư có thể tham khảo các mã cổ phiếu trong danh mục khuyến nghị đính kèm để có lựa chọn phù hợp!