THỊ TRƯỜNG TUẦN QUA

VN-INDEX tiếp tục trải qua tuần giao dịch chịu áp lực điều chỉnh khi gặp vùng kháng cự quanh 1.185 điểm, tương ứng kháng cự đường xu hướng giảm giá trung dài hạn tính từ vùng giá 1.500 điểm tháng 04/2022 đến nay. Điểm nhấn trong tuần là phiên giao dịch chịu áp lực điểu chỉnh với thanh khoản đột biến hơn 01 tỷ ÚSD. VN-INDEX sau đó phục hồi tốt trở lại ở vùng giá 1.160 điểm với nhiều mã vẫn vượt vùng giá đỉnh gần nhất. Kết tuần VN-INDEX ở mức 1.172,55 điểm giảm 0,27% so với tuần trước với mức độ phân hóa tích cực. HNX-INDEX kết tuần ở mức 230,56 điểm tăng 0,49% so với tuần trước, thể hiện phân hóa tích cực.

Trong tuần thanh khoản trên HOSE đạt 86,459,44 tỉ đồng, tăng 17,7% so với tuần trước, trên mức trung bình, khối lượng giao dịch tăng mạnh hơn 18,7%. HNX-INDEX thanh khoản tăng mạnh 21,8% với 6.658,76 tỉ đồng được giao dịch. Thể hiện mức độ phân hóa mạnh và dòng tiền ngắn hạn vẫn có tín hiệu xoay vòng tích cực, luân chuyển ở từng nhóm mã với nhiều mã vẫn tăng giá vượt trội trong thời gian công bố kết quả kinh doanh quí IV/2023. Nhà đầu tư nước ngoài sau gia tăng giao dịch và bán ròng nhẹ với giá trị 14,04 tỉ đồng trên HOSE; mua ròng trên HNX với giá trị 1,33 tỷ đồng.

Thị trường đón nhận nhiều thông tin trong tuần như: Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) đã nhất trí giữ nguyên lãi suất (5,25%  - 5,5%) lần thứ tư liên tiếp, phát đi tín hiệu đã hoàn tất việc tăng lãi suất;  Chỉ số Nhà Quản trị Mua hàng PMI ngành Sản xuất Việt Nam của S&P Global tháng 1/2024 đạt 50,3 điểm so với 48,9 điểm của tháng 12 và lần đầu tiên sau 4 tháng liên tiếp quay trở lại trên ngưỡng 50 điểm; Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 01/2024 tăng 0,31% so với tháng trước. So với cùng kỳ năm 2023, CPI tháng Một tăng 3,37%; lạm phát cơ bản tháng 01/2024 tăng 2,72%.

Nhóm cổ phiếu ngân hàng chịu áp lực điều chỉnh với thanh khoản khá đột biến, nhất là trong phiên giao dịch ngày 31/01/2024, gây áp lực tiêu cực đến chỉ số chung khi đa số kết thúc tuần giảm điểm mạnh, thanh khoản gia tăng đột biến kém tích cực như SHB (-7,29%), EIB (-5,38%), NVB (-5,31%), VPB (-4,81%)... ngoài các mã tăng gíá VAB (5,71%), HDB (+4,93%), LPB (+2,01%)...

Trong khi đó dòng tiền ngắn hạn vẫn luân chuyển  rất tốt trong thị trường khi nhiều mã, nhóm mã vẫn tăng giá vượt trội trog tuần qua, thanh khoản gia tăng mạnh, đột biến, vượt các vùng giá đỉnh cũ, nổi bật nhất ở nhóm bất động sản khu công nghiệp, cao su với SNZ (+22,74%), GVR (14,69%), DTD (+12,85%), LHG (+10,89%), PHR (+10,06%)... Nhóm cổ phiếu dịch vụ tài chính, chứng khoán cũng có diễn biến nổi bật tuy nhiên mức độ phân hóa mạnh hơn với các mã tăng giá tốt như MBS (+8,13%), FTS (+8,11%), CTS (+7,57%), AGR (+3,61%)... ngoài các mã giảm điểm TCI (-4,81%), TVB (-3,19%), CSI (-3,14%)...

Nhóm cổ phiếu bất động sản cũng có diễn biến phân hóa tích cực, nhiều mã tăng giá tốt, vượt vùng đỉnh cũ, thanh khoản đột biến sau khi VN-INDEX điều chỉnh mạnh, nổi bật như PXL (+23,53%), IJC (+6,60%),TCH (+5,81%),VPI (+5,42%)... ngoài HD6 (-15,21%), DLG (-10,94%)...

Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F2402 kết tuần ở mức 1.181,1 điểm, chênh lệch dương gia tăng lên 6,34 điểm so với VN30, khối lượng giao dịch dưới mức trung bình. VN30F2402 chueyẻn sang tích lũy trên vùng hỗ trợ quanh 1.175 điểm, vùng kháng cự tâm lý 1.190- 1.200 điểm. Các kỳ hạn VN30F2403, VN30F2406, VN30F2409 chênh lệch từ 8,24 điểm đến 1,24 điểm so với VN30. Cả 04 kỳ hạn đều chênh lệch dương, thể hiện các trader vẫn rất lạc quan về xu hướng tăng của VN30, ưu tiên vị thế mua ngắn hạn và phòng ngừa rủi ro giảm điểm ở kỳ hạn lớn.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG

Thị trường lưỡng lự và gần như đi ngang sau phiên hồi phục, chốt phiên VnIndex giảm nhẹ -0,47 điểm (-0,04%)  và đóng cửa ở 1.172,55 điểm. Trong ngắn hạn VnIndex trong nhịp tăng nhưng xu hướng test lại hỗ trợ của nền tích lũy nhỏ vẫn chưa kết thúc, về trung hạn VnIndex đang vận động trong khu vực cân bằng để hình thành nền tích lũy mới và chúng tôi kỳ vọng thị trường sẽ hình thành nền tích lũy trong biên độ 1.150-1.250.

Xét dưới góc nhìn ngắn hạn, thị trường trong nhịp tăng đầu tiên để vận động trong kênh tích lũy rộng, VnIndex tiệm cận cản tâm lý ngắn hạn 1.200 và đã điều chỉnh trở lại, hiện tại VnIndex đang test ngưỡng hỗ trợ là vùng điểm số của kênh tích lũy nhỏ. Phiên giảm điểm nhẹ hôm nay không ảnh hưởng nhiều tới vận động trong ngắn hạn và vẫn có giá trị giảm thiểu khả năng VnIndex sẽ còn điều chỉnh sâu hơn để test hỗ trợ 1.150, với quan điểm tích cực chúng tôi cho rằng vận động ngắn hạn của VnIndex sẽ hướng tới vùng cản tâm lý 1.200.

Về góc nhìn trung hạn, sau giai đoạn thị trường giảm sâu thì thị trường cần vận động để tiến tới vùng cân bằng mới và tích lũy lại, với biên độ giao động rộng nên thời gian hình thành nền mới sẽ kéo dài. Với những vận động của VnIndex trong thời gian qua xác nhận VnIndex đang dần vận động để hình thành kênh tích lũy rộng trung hạn 1.150-1.250.

Tình hình vĩ mô trong nước mặc dù ổn định với thống kê tăng trưởng GDP các quý đang tăng dần  nhưng tốc độ tăng trưởng không đạt kỳ vọng, tăng trưởng tín dụng yếu cho thấy nền kinh tế đang có khả năng hấp thụ vốn thấp, những khó khăn đối với thị trường BDS và đặc biệt là thị trường trái phiếu vẫn chưa có bước chuyển biến căn cơ. Tình hình kinh tế toàn cầu hiện cũng đang khó lường khi kinh tế toàn cầu vẫn bất ổn và tăng trưởng thấp đặc biệt là khu vực EU có nhiều nền kinh tế bước vào suy thoái như Đưc, Hà Lan... Điểm tích cực là tình hình lạm phát đã bình ổn và FED đã phát tín hiệu dừng tăng lãi suất đồng thời để ngỏ khả năng khởi động chu kỳ giảm lãi trong năm 2024. Với tình trạng vĩ mô tốt xấu đan xen, việc thị trường hướng tới vận động tìm điểm cân bằng lại để tích lũy là phù hợp.

Thị trường gần như đi ngang và chưa xác nhận test hỗ trợ nền tích lũy nhỏ thành công tuy nhiên vẫn giúp giảm thiểu khả năng VnIndex test lại hỗ trợ 1.150, nhà đầu tư ngắn hạn vẫn có cơ hội giải ngân trong các phiên tới với kỳ vọng VnIndex sẽ tiệm cận 1.200. Với nhà đầu tư trung, dài hạn, thị trường đang dần củng cố và hình thành nền tảng tích lũy nhưng quá trình này sẽ kéo dài, nhà đầu tư trung dài hạn hoàn toàn có thể giải ngân nhưng với quan điểm mua tích lũy dần vì thời điểm hình thành uptrend mới sẽ còn khá dài.

Quý nhà đầu tư có thể tham khảo các mã cổ phiếu trong danh mục khuyến nghị đính kèm để có lựa chọn phù hợp!