THỊ TRƯỜNG TUẦN QUA

Sau tuần giao dịch điều chỉnh kiểm tra lại vùng giá hỗ trợ quanh 1.150 điểm, tương ứng với đường giá trung bình MA200 tuần. VN-INDEX đã có tuần giao dịch rất tích cực dưới ảnh hưởng của các đạo luật quan trọng là Luật Đất đai (sửa đổi ) và Luật Các tổ chức tín dụng (sửa đổi) được thông qua. VN-INDEX tăng điểm trong hầu hết các phiên trong tuần, kết tuần ở mức 1.181,50 điểm tăng 2,32% so với tuần trước với ảnh hưởng tích cực đến từ nhóm cổ phiếu ngân hàng. HNX-INDEX kém tích cực hơn khi giảm 0,36% so với tuần trước về mức 229,48 điểm.

Trong tuần thanh khoản trên HOSE đạt 70.340,05 tỉ đồng, giảm khá mạnh 28,4% so với tuần trước, dưới vượt mức trung bình. Trong đó thanh khoản giảm mạnh hơn 31,6%. HNX-INDEX thanh khoản giảm mạnh hơn 35,8% với 5.839,91 tỉ đồng được giao dịch. Thể hiện mức độ phân hóa mạnh và xu hướng tăng giá tích cực chủ yếu chỉ tập trung vào số ít mã và nhóm ngân hàng. Nhà đầu tư nước ngoài sau 02 tuần bán ròng đã gia tăng giao dịch và mua ròng trở lại với giá trị 586,2 tỉ đồng trên HOSE, trong đó mua ròng trở lại khá tốt ở nhóm ngân hàng, bán lẻ, thép...; tiếp tục bán ròng trên HNX với giá trị 38,71 tỷ đồng.

Thị trường đón nhận nhiều thông tin trong tuần như: Trung Quốc công bố GDP quý 4/2023 tăng trưởng 5,2%, thấp hơn mức dự báo 5,3%. Kỳ họp bất thường lần thứ 5, Quốc hội khóa XV đã thông qua Luật Đất đai (sửa đổi) và Luật Các tổ chức tín dụng (sửa đổi). Luật Đất đai (sửa đổi) với rất nhiều nội dung mới sẽ có hiệu lực thi hành từ ngày 1-1-2025, ngoại trừ Điều 190 và Điều 248 có hiệu lực thi hành từ ngày 1-4-2024 và Khoản 9 Điều 60 có hiệu lực kể từ ngày Nghị quyết số 61/2022/QH15 hết hiệu lực thi hành. Luật Các tổ chức tín dụng (sửa đổi) có hiệu lực thi hành từ ngày 01 tháng 07 năm 2024, trừ Khoản 3 Điều 200 và khoản 15 Điều 210 có hiệu lực thi hành từ ngày 01 tháng 01 năm 2025.

Nhóm cố phiếu ngân hàng với ảnh hưởng tích cực từ chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng giao từ đầu năm và Luật Các tổ chức tín dụng (sửa đổi) được thông qua là tâm điểm của thị trường trong tuần khi nhiều mã tiếp tục tăng gia mạnh, thanh khoản đột biến và tập trung vào nhóm ngân hàng lớn và các ngân hàng có kết quả kinh doanh quí IV/2023 tẳng trưởng mạnh, nổi bật như BID (+8,37%), LPB (+4,82%), VCB (+4,40%), CTG (+3,49%), MBB (+3,28%)... ngoài các ngân hàng chịu áp lực điều chỉnh KLB (-4,72%), ABB (-2,35%), SGB (-1,52%)....

Các cổ phiếu dịch vụ tài chính, chứng khoán phân hóa mạnh với thanh khoản khá đột biến khi nhiều mã bắt đầu công bố báo cáo tài chính quí IV/2023, nổi bật với TVB (+14,90%), BSI (+10,11%), DSC (+6,77%), FTS (+2,50%).... ngoài các mã chịu áp lực điều chỉnh mạnh như BMS (-6,19%), PSI (-3,33%)...

Các cổ phiếu bất động sản, khu công nghiệp cũng có diễn biến khá nổi bật trong tuần khi Luật đất đai (sửa đổi) được thông qua khi đa số tang điểm tốt, thanh khoản gia tăng đột biến ở nhiều mã như NLG (+7,14%), SZC (+6,41%), NDN (+6,12%), TIP (+5,31%), KDH (+5,02%)...Trong khi đó đa số các nhóm ngành khác biến động trong biên độ hẹp, phân hóa với thanh khoản suy giảm.

Trên thị trường phái sinh, thị trường đã chuyển sang giao dịch trên kỳ hạn chính VN30F2402, kết tuần ở mức 1.190 điểm, chênh lệch dương 4,77 điểm so với VN30, khối lượng giao dịch dưới mức trung bình. VN30F2402 duy trì xu hướng tăng trưởng ngắn hạn 1.175 điểm - 1.180 điểm, vùng kháng cự tâm lý 1.200 điểm. Các kỳ hạn VN30F2403, VN30F2406, VN30F2409 chênh lệch từ 2,77 điểm đến -5,23 điểm so với VN30. Thể hiện các trader vẫn rất lạc quan về xu hướng tăng của VN30, ưu tiên vị thế mua ngắn hạn và đang phòng ngừa rủi ro giảm điểm ở kỳ hạn lớn khi ngắn hạn VN30 đang trong vào vùng quá mua.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG

Tuần qua thị trường bùng nổ tăng khá mạnh sau tuần trước đi ngang, 2 phiên tăng cuối tuần xác nhận Vn-Index hình thành nhịp tăng ngắn hạn mới đúng như chúng tôi dự báo. Kết tuần Vn-Index tăng +26,8 điểm (+2,33%) và đóng cửa ở 1.181,5 điểm.

Xét dưới góc nhìn ngắn hạn, thị trường vận động tích cực và đã hình thành nhịp tăng ngắn hạn mới đúng như chúng tôi đã phân tích và dự báo, tuy nhiên Vn-Index sẽ sớm gặp cản tâm lý 1.200 điểm và có thể có rung lắc, cản mạnh thực sự của nhịp tăng ngắn hạn sẽ là cản trên của kênh tích lũy trung hạn quanh vùng 1.250 điểm.

Về góc nhìn trung hạn, chúng tôi duy trì quan điểm sau giai đoạn hồi mạnh thị trường đang trong giai đoạn hình thành nền tích lũy mới và chúng tôi kỳ vọng sẽ trong vùng 1.150 điểm - 1.250 điểm, với biên độ dao động rộng nên thời gian hình thành nền mới sẽ kéo dài.

Tình hình vĩ mô trong nước hiện tại vẫn ổn định và các Luật sửa đổi mới ban hành sẽ cần thêm các văn bản hướng dẫn chi tiết cũng như thời gian để đi vào thực tế và đánh giá tính hiệu quả. Vì thế xét trên quan điểm trung hạn việc thị trường hướng tới vận động tìm điểm cân bằng lại để tích lũy là phù hợp.

Thị trường đã hình thành nhịp tăng ngắn hạn mới đúng như chúng tôi dự báo. Nhà đầu tư ngắn hạn đã mua vào ở các phiên trước như chúng tôi đã khuyến nghị nên tiếp tục nắm giữ danh mục, hạn chế mua đuổi gia tăng tỷ trọng khi Vn-Index đang dần tiệm cận ngưỡng cản tâm lý 1.200 điểm. Với nhà đầu tư trung, dài hạn, thị trường đang dần củng cố và hình thành nền tảng tích lũy nhưng quá trình này sẽ kéo dài, nhà đầu tư trung dài hạn hoàn toàn có thể giải ngân nhưng với quan điểm mua tích lũy dần vì thời điểm hình thành uptrend mới sẽ còn khá dài.

Quý nhà đầu tư có thể tham khảo các mã cổ phiếu trong danh mục khuyến nghị đính kèm để có lựa chọn phù hợp!