ĐIỂM NHẤN THỊ TRƯỜNG

Sau phiên giảm điểm khá mạnh cuối tuần trước, VN-INDEX đã phục hồi khá tốt khi chỉ điều chỉnh nhẹ về vùng hỗ trợ quanh 1.211 điểm đầu phiên hôm nay trước khi tăng lại và giao dịch trên tham chiếu trong thời gian còn lại. Đà tăng mạnh lên trong phiên chiều và VN-INDEX đóng cửa tăng 12,17 điểm (+1,00%) lên mức 1.224.17 điểm, duy trì trên vùng giá tâm lý và đỉnh năm 2018 tương ứng 1.200 điểm -1.211 điểm. HNX-INDEX tăng 1,79 điểm (+0,77%) lên mức 232,86 điểm. Độ rộng tích cực trở lại với mức độ phục hồi khá tốt ở nhiều mã/nhóm mã khi có 377 mã tăng giá (20 mã tăng trần), 277 mã giảm giá (023 mã giảm sàn) và 139 mã giữ giá tham chiếu.

Giá trị khớp lệnh trên hai sàn niêm yết giảm khá mạnh 34,8% so với phiên trước, khối lượng giao dịch tại HOSE giảm 37,12% trong đó VN30 giảm mạnh hơn 46,40% so với phiên trước. Diễn biến này cho thấy mức độ phục hồi không đồng đều, nhưng vẫn khá tích cực khi có nhiều mã tăng giá vượt vùng giá đỉnh cũ. Khối ngoại mua ròng trên HOSE với giá trị 33,08 tỉ đồng, mua ròng trên HNX với giá trị 44,66 tỉ đồng.

Theo báo cáo Hội nhập Kinh tế châu Á (AEIR) 2024 được ADB vừa công bố, cơ chế điều chỉnh biên giới các-bon (CBAM) của EU có thể làm giảm khoảng 0,4% kim ngạch xuất khẩu toàn cầu tới EU và khoảng 1,1% xuất khẩu của châu Á sang EU, đồng thời ảnh hưởng tiêu cực đến sản lượng của một số nhà sản xuất trong EU. Cơ chế này dự kiến có hiệu lực vào năm 2026, sẽ áp phí nhập khẩu vào EU đối với các sản phẩm như thép, xi măng và điện, dựa trên lượng khí thải CO2 trong quá trình sản xuất.

Nổi bật nhất phiên hôm nay là nhóm cổ phiếu chứng khoán khi hầu hết tăng giá mạnh, nhiều mã vượt đỉnh gần nhất, thanh khoản gia tăng đột biến như IVS (+9,65%), HCM (+6,99%), FTS (+6,91%), MBS (+6,87%), VDS (+5,21%)...

Các cổ phiếu nhóm xuất khẩu cũng có diễn biến rất tích cực trước những thông tin xuất nhập khẩu 02 rháng đầu năm tăng trưởng tốt so với cùng kỳ. Nổi bật như các mã Thủy sản với VHC (+6,97%), ANV (+6,92%), IDI (+6,75%).. hóa chất với DGC (+7,00%), CSV (+3,44%)..., dệt may TNG (+3,88%), MSH (+3,80%)..., cảng biển, vận tải biển GMD (+6,16%), HAH (+5,43%)..  Ngoài ra thị trường vẫn duy trì rất nhiều mã vượt trội, tăng giá vượt đỉnh cũ như nhóm công nghệ CTR (+3,97%), FPT (+3,95%)... nhựa NTP (+4,55%), BMP (+3,03%)...,

Các cổ phiếu ngân hàng sau phiên giao dịch khá đột biến cuối tuần trước đã phân hóa mạnh, đa số biến động hẹp và chịu áp lực điều chỉnh nhẹ, thanh khoản ở mức trung bình với  NVB (-1,77%), VPB (-1,28%), EIB (-1,09%), SHB (-0,84%)... ngoài các mã vẫn duy trì xu hướng tăng giá tích cực như BID (+3,08%), TCB (+2,74%), CTG (+1,28%)...

Nhóm cổ phiếu có diễn biến kém tích cực trong thị trường vẫn là nhóm bất động sản khi đa số vẫn chịu áp lực giảm điểm trong khi thị trường hồi phục với FIR (-1,98%), NRC (-1,96%), VIC (-1,33%), NVL (-1,18%)... ngoài các mã khá tích cực như PXL (+7,26%), CCL (+3,56%), IJC (+3,05%)..., các mã xây dựng cũng có diễn biến tương tự khi phục hồi kém, biến động trong biên dộ hẹp, thanh khoản ở mức trung bình như PC1 (-1,08%), CTD (-0,30%), VCG (+0,41%), LCG (+0,39%)...

Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F2403 tăng 5,2 điểm (+0,42%), chênh lệch âm gia tăng -3,01 điểm so với VN30. Khối lượng giao dịch giảm mạnh 47,25% so với phiên trước, dưới mức trung bình. Xu hướng ngắn hạn kỳ hạn VN30F2403 vẫn duy tri tăng trưởng trên vùng hỗ trợ gần nhất quanh 1.225 điểm, vùng kháng cự mạnh 1.240 điểm -1.262 điểm tương ứng đỉnh cũ tháng 08, 09/2023. Các kỳ hạn VN30F2404, VN30F2406, VN30F2409 chênh lệch từ -1,91 điểm đến -10,21 điểm so với VN30. Mức chênh lệch âm gia tăng và quay trở lại bình thường so với phiên đảo ngược cuối tuần cho thấy các trader đang kết thúc kỳ vọng lạc quan với xu hướng của VN30, nghiên về khẳ năng VN30 sẽ điều chỉnh nhẹ trở lại, gia tăng phòng ngừa rủi ro giảm điểm ở các kỳ hạn lớn.

CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ                                                        

Thị trường hồi phục ngay sau phiên điều chỉnh mạnh, chốt phiên VnIndex tăng +12,17 điểm (+1,00%) và đóng cửa ở 1.224,17 điểm. Sau phiên giảm điểm mạnh VnIndex được hỗ trợ bởi hỗ trợ tâm lý 1.200 điểm và hồi phục là vận động mà chúng tôi đã dự báo tuy nhiên ngưỡng 1.250 điểm sẽ tiếp tục là ngưỡng cản mạnh mà Vn-Index không dễ vượt qua trong ngắn hạn, về trung hạn rất có thể VnIndex đã chạm ngưỡng trên của kênh tích lũy và bắt đầu phân phối để bước vào nhịp giảm (trong ngắn hạn vẫn có thể có phục hồi).

Xét dưới góc nhìn ngắn hạn, VN-Index dù hồi phục nhưng để có thể vượt qua cản mạnh 1.250 điểm, chúng tôi cho rằng thị trường sẽ tiếp tục có những vận động bất thường trong thời gian tới theo hướng rũ bỏ mạnh và tích lũy lại trong thời gian đủ dài và do vậy chúng tôi không đánh giá cao khả năng VnIndex sớm vượt 1.250 điểm. Nhà đầu tư ngắn hạn nên thận trọng ở giai đoạn hiện tại bởi VnIndex đang vận động ở vùng điểm số cao trong kênh tích lũy trung hạn và đã phát tín hiệu điều chỉnh nên rủi ro ngắn hạn đang tăng lên.

Về góc nhìn trung hạn, sau giai đoạn giảm sâu thì thị trường cần vận động để tiến tới vùng cân bằng mới và tích lũy lại. Chúng tôi đã nhận định sớm là Vn-Index đang dần vận động để hình thành kênh tích lũy rộng trung hạn 1.150 điểm - 1.250 điểm và hiện VnIndex gần như tiệm cận vùng cản trên của kênh tích lũy này nên rủi ro trung hạn đang tăng lên.

Vn-Index tiệm cận cản mạnh 1.250 điểm và đang có những rung lắc đầu tiên, rủi  ro thị trường bước vào nhịp giảm đang tăng lên cho dù thị trường đã hồi phục trong phiên hôm nay (chúng tôi cũng đã dự báo việc thị trường hồi sau phiên giảm mạnh), chúng tôi không khuyến nghị nhà đầu tư ngắn hạn tham gia tích cực ở giai đoạn hiện tại. Với nhà đầu tư trung, dài hạn, thị trường đang vận động trong nhịp tăng của kênh tích lũy nhưng đã tiệm cận cản trên nên rủi ro cũng đang tăng lên khi VnIndex bắt đầu rung lắc khi gặp cản mạnh 1.250, nhà đầu tư trung dài hạn nếu bám sát các bản tin của chúng tôi thì gần như đã cơ cấu xong danh mục ổn định và ở vùng điểm số hiện tại cơ hội giải ngân trung dài hạn không còn nhiều và không hấp dẫn, do đó chúng tôi không khuyến nghị giải ngân ở giai đoạn hiện tại mà nên chờ đợi thị trường bước vào nhịp giảm ngắn hạn.

Quý nhà đầu tư có thể tham khảo các mã cổ phiếu trong danh mục khuyến nghị đính kèm để có lựa chọn phù hợp.