THỊ TRƯỜNG TUẦN QUA

Sau khi tăng mạnh lên vùng giá 1.235 điểm - 1.255 điểm, tương ứng vùng đỉnh giá tháng 08, 09/2023, VN-INDEX đã có tuần giao dịch biến động mạnh với 03 phiên liên tiếp biến động hẹp dưới kháng cự 1.235 điểm. Phiên cuối tuần VN-INDEX bất ngờ tăng điểm mạnh từ đầu phiên dưới ảnh hưởng của các cổ phiếu ngân hàng lên mức 1.240 điểm, sau đó áp lực bán tăng đột biến trong phiên chiều dẫn đến VN-INDEX có phiên giảm điểm mạnh cuối tuần với khối lượng giao dịch rất đột biến hơn 1,3 tỷ cổ phiếu, thể hiện áp lực phân phối ngắn hạn mạnh. Dù vậy kết thúc tuần VN-INDEX vẫn tăng điểm nhẹ so với phiên cuối tuần trước, kết tuần ở mức 1.212 điểm, vượt lên vùng giá tâm lý 1.200 điểm. HNX-INDEX kết tuần ở mức 231,08 điểm giảm 0,84% so với tuần trước

Trong tuần tổng giá trị giao dịch trên HOSE đạt 118.101 tỉ đồng, tăng mạnh và trung bình khối lượng giao dịch gần 01 tỷ cổ phiếu/phiên, trong đó phiên giao dịch 23/02/2024 khối lượng giao dịch lên tới 1,327 tỷ cổ phiếu, cao nhất kể từ phiên ngày 18/08/2023. HNX-INDEX thanh khoản cũng tăng mạnh với 8.771,72 tỉ đồng được giao dịch. Diễn biến này kết hợp với phiên giảm điểm mạnh cuối tuần thể hiện rủi ro phân phối ngắn hạn ở nhiều mã/nhóm mã khi VN-INDEX ở vùng giá 1.235 điểm -1.240 điểm. Nhà đầu tư nước ngoài tăng giao dịch trong tuần và bán ròng mạnh 1.456,63 tỉ đồng trên HOSE; bán ròng trên HNX với giá trị 39,69 tỷ đồng.

Thị trường đón nhận nhiều thông tin trong tuần như: Tăng trưởng tín dụng đến cuối tháng 1/2024 đã giảm 0,6% so với đầu năm 2023; Ngân hàng Nhà nước tiếp tục duy trì các mức lãi suất điều hành như hiện nay, ít nhất trong nửa đầu năm 2024; Theo biên bản cuộc họp tháng 1 được công bố hôm 21/2/2024 của FED. Biên bản nhấn mạnh rằng vẫn còn quá sớm để cắt giảm lãi suất, hiện đang ở mức cao nhất trong vòng 23 năm là từ 5,25% đến 5,5%.

Ngân hàng là nhóm cổ phiéu có ảnh hưởng mạnh đến thị trường trong tuần với mức độ phân hóa cao, thanh khoản đột biến thu hút dòng tiền ngắn hạn xoay vòng gia tăng giao dịch mạnh, nhiều mã kết tuần vẫn tăng giá mạnh, vượt vùng đỉnh cũ như BID (+7,11%), VAB (+6,25%), TCB (+4,16%)... trong khi đa số giảm điểm với LPB (-4,74%), HDB (-3,43%), OCB (-3,18%), EIB (-2,65%)...

Nhóm cổ phiếu dịch vụ tài chính, chứng khoán chủ yếu biến động trong biên độ hẹp nhưng chịu áp lực bán mạnh trong phiên cuối tuần, kết tuần hầu hết giảm điểm với TVB (-7,44%), APG (5,78%), VND (-4,96%), AGR (-4,34%)... ngoài IVS (+10,68%), HBS (+3,85%)... Các cổ phiếu bất động sản cũng là nhóm có diễn biến kém tích cực nhất so với thị trường chung khi hầu hết giảm điểm, chịu áp lực bán mạnh ở phiên cuối tuần như TCH (-6,20%), DIG (-6,10%), PDR (-5,72%), ITC (-5,24%)... ngoài các mã đột biến tích cực CCL (+13,26%), VRE (+13,11%), PXL (+10,71%)...

Trong khi đó các cổ phiếu bất động sản khu công nghiệp, cao su mặc dù chiụ áp lực bán mạnh trong phiên cuối tuần nhưng kết thuc tuần nhiều mã vẫn tăng giá tốt, nổi bật với TIP (+6,83%), IDV (+6,70%), GVR (+3,38%)... ngoài LHG (-2,87%), DPR (-2,72%), KBC (-2,70%)...

Trên thị trường phái sinh, sau những phiên thể hiện kết thúc giai đoạn lạc quan, phòng ngừa rủi ro giảm điểm, kỳ hạn VN30F2403 giảm 12,9 điểm -1,04%), chênh lệch dương trở lại 2,01 điểm so với VN30. Xu hướng ngắn hạn kỳ hạn VN30F2403 có vùng hỗ trợ quanh 1.220 -1.225 điểm, kháng cự quanh 1.230 điểm. Các kỳ hạn VN30F2404, VN30F2406, VN30F2409 chênh lệch từ -12,09 điểm đến -0,19 điểm so với VN30. Các mức chênh lệch âm đảo ngược so với những phiên trước. Thể hiện thị trường đang kỳ vọng VN30 sẽ phục hồi trở lại trơng những phiên đến.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG

Thị trường điều chỉnh khá mạnh trong phiên hôm nay và vận động này đúng như chúng tôi đã cảnh báo liên tục ở các bản tin trước. Chốt phiên VnIndex giảm -15,31 điểm (-1,25%) và đóng cửa ở 1.212 điểm.

Xét dưới góc nhìn ngắn hạn, thị trường đã tiệm cận cản mạnh 1.250 điểm và điều chỉnh đúng như chúng tôi đã dự báo và cảnh báo. Hiện tại ngưỡng hỗ trợ tâm lý của chỉ số là vùng 1.200 điểm trong nhịp điều chỉnh này. Dù thị trường vẫn có khả năng có nhịp hồi nhưng nhà đầu tư ngắn hạn nên thận trọng ở giai đoạn hiện tại bởi VnIndex đang vận động ở vùng điểm số cao trong kênh tích lũy trung hạn và đã phát tín hiệu điều chỉnh nên rủi ro ngắn hạn đang tăng lên.

Về góc nhìn trung hạn, chúng tôi đã nhận định sớm là Vn-Index đang dần vận động để hình thành kênh tích lũy rộng trung hạn 1.150 điểm - 1.250 điểm. Chỉ số giai đoạn vừa qua đã tiệm cận vùng cản trên của kênh tích lũy (1.250 điểm) và do vậy khả năng sẽ bước vào nhịp giảm. Diễn biến giảm điểm nếu xảy ra cũng là phù hợp với vận động tiến tới vùng cân bằng mới và tích lũy lại sau giai đoạn thị trường giảm sâu năm 2022, với thời gian hình thành nền mới dự báo sẽ kéo dài.

VnIndex đã điều chỉnh đúng như chúng tôi cảnh báo khi tiền gần ngưỡng cản mạnh 1.250 điểm. Phiên hôm nay mới là phiên điều chỉnh đầu tiên nên sẽ tiếp tục có rung lắc trong các phiên tới. Giai đoạn hiện tại VnIndex đang vận động ở vùng trên của kênh tích lũy trung hạn nên rủi ro thị trường bước vào nhịp giảm đang tăng lên cho dù có thể có các phiên tăng điểm trở lại, nhà đầu tư ngắn hạn không nên tham gia ở giai đoạn hiện tại và nên tranh thủ những phiên tăng điểm trong ngắn hạn để hạ tỷ trọng cổ phiếu về ngưỡng thấp. Nhà đầu tư trung dài hạn nếu bám sát các bản tin của chúng tôi thì gần như đã cơ cấu xong danh mục ổn định và ở vùng điểm số hiện tại cơ hội giải ngân trung dài hạn không còn nhiều và không hấp dẫn, do đó chúng tôi không khuyến nghị giải ngân ở giai đoạn hiện tại mà nên chờ đợi thị trường bước vào nhịp giảm ngắn hạn.

Quý nhà đầu tư có thể tham khảo các mã cổ phiếu trong danh mục khuyến nghị đính kèm để có lựa chọn phù hợp.