ĐIỂM NHẤN THỊ TRƯỜNG

Áp lực bán tiếp tục gia tăng khiến cho thị trường có phiên thứ 2 giao dịch trong biên độ hẹp dưới vùng kháng cự mạnh đỉnh tháng 08,09/2023 (1.235 điểm). Kết phiên VN-INDEX giảm 2,73 điểm (-0,22%) về mức 1.227,31 điểm. HNX-INDEX tăng 0,16 điểm (+0,07%) lên mức 234,00 điểm. Độ rộng tiêu cực hơn với 340 mã giảm giá (04 mã giảm sàn) với nhiều vị thế mua ở vùng giá cao không sinh lợi tốt khi cổ phiếu về tài khoản, 300 mã tăng giá (17 mã tăng trần) và 150 mã giữ giá tham chiếu.

Thanh khoản trên hai sàn niêm yết giảm khá mạnh 18,7% so với phiên trước khi chỉ đạt 19.487,59 tỉ đồng được giao dịch, ở mức trung bình. Trong đó khối lượng giao dịch của VN30 giảm 22,16% so với phiên trước, thể hiện áp lực điều chỉnh vẫn tương đối bình thường khi giá giảm khối lượng giao dịch giảm. Khối ngoại giảm mạnh giao dịch ở vị thế mua và bán ròng mạnh trong phiên hôm nay trên HOSE với giá trị bán ròng 939,14 tỉ đồng, tập trung bán ròng mạnh ở nhóm ngân hàng, thép, chứng khoán trong VN30, mua ròng trên HNX với giá trị 21,18 tỉ đồng.

Theo biên bản cuộc họp tháng 1 được công bố hôm 21/2/2024 của FED, các quan chức FED vẫn lo ngại lạm phát còn đang ở mức cao hơn mục tiêu 2%, mặc dù lãi suất đã tăng gần hai năm để hạ nhiệt áp lực giá cả.  Các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vẫn “chú ý cao độ” đến rủi ro lạm phát và cảnh giác với việc cắt giảm lãi suất quá nhanh. Biên bản nhấn mạnh rằng vẫn còn quá sớm để cắt giảm lãi suất, hiện đang ở mức cao nhất trong vòng 23 năm là từ 5,25% đến 5,5%. Điều này đi ngược với kỳ vọng của thị trường về khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ ngay sau tháng 3/2024.

Mặc dù áp lực bán gia tăng khá mạnh khi VN-INDEX gặp vùng đỉnh giá tháng 08, 09/2023, nhưng điểm tích cực là lực cầu và dòng tiền vẫn đang luân chuyển tốt thể hiện trong nhóm VN30 với các mã tăng điểm tích cực, thanh khoản trên mức trung bình như TCB (+3,33%), SHB (+1,68%), VRE (+1,54%), VIB (+0,90%)... trong khi đa số điều chỉnh nhẹ, thanh khoản ở mức trung bình với HDB (-2,55%), VCB (-1,76%), MWG (-1,74%)...

Thị trường vẫn duy trì nhiều mã nhóm mã tăng giá mạnh tích cực nổi bật như nhóm nông nghiệp, thủy sản như LSS (+6,93%), HNG (+6,91%), SBT (+2,22%), IDI (+1,30%)... nhựa, xây dựng với BMP (+4,66%), NTP (+2,08%), LCG (+2,27%), PC1 (+1,92%)... hay các mã như CTR (+3,4%), VTP (+5,4%), BCA (+14,7%)... Nhóm cổ phiếu bất động sản cũng có nhiều mã diễn biến tích cực, tăng giá mạnh, thanh khoản đột biến như PTL (+6,93%), NRC (+6,00%), AAV (+5,13%), QCG (+4,79%)... ngoài đa số giảm điểm , thanh khoản dưới mức trung bình như NVL (-1,44%), CEO (-1,38%), PDR (-1,36%), DXG (-1,33%)...

Trong khi đó nhóm dịch vụ tài chính hầu hết chịu áp lực điều chỉnh, thanh khoản giảm dưới mức trung bình thể hiện áp lực bán không mạnh như BSI (-1,68%), VIX (-1,63%), VDS (-1,59%), AGR (-1,44%)... ngoài các mã tăng giá như CSI (+2,34%), VIG (+1,32%), ORS (+1,24%)... Các cổ phiếu dầu khí cũng có diễn biến khá tích cực trong phiên hôm nay với thanh khoản đột biến như PVD (+2,81%) vượt đỉnh cũ gần nhất, VTO (+1,96%), PVC (+0,68%)...

Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F2403 giảm 2 điểm (-0,16%), chênh lệch âm 1,9 điểm so với VN30. Khối lượng giao dịch giảm 31,83% so với phiên trước, dưới mức trung bình. Xu hướng ngắn hạn kỳ hạn VN30F2403 vẫn duy tri tăng trưởng trên vùng hỗ trợ gần nhất quanh 1.225 điểm, vùng kháng cự mạnh 1.240 điểm -1.262 điểm tương ứng đỉnh cũ tháng 08, 09/2023. Các kỳ hạn VN30F2404, VN30F2406, VN30F2409 chênh lệch từ 0,0 điểm đến -5,9 điểm so với VN30, mức chênh lệch âm thu hẹp. Cho thấy các trader đóng các vị thế mua khi VN30 gặp vùng kháng cự mạnh, kết thúc kỳ vọng lạc quan với xu hướng của VN30, nhưng cũng không quá bi quan về khả năng giảm điểm mạnh.

CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ                                                        

Đà tăng của thị trường đã chững lại trước áp lực bán tăng dần khi Vn-Index tiến gần vùng cản mạnh 1.250 điểm như chúng tôi đã dự báo và rủi ro điều chỉnh của thị trường đang tăng lên. Chốt phiên VnIndex giảm -2,73 điểm (-0,22%) và đóng cửa ở 1.227,31 điểm.

Trong ngắn hạn dù đang trong nhịp tăng nhưng Vn-Index đang gặp thử thách thực sự khi tiệm cận ngưỡng kháng cự mạnh quanh 1.250 điểm và khả năng thị trường rung lắc và điều chỉnh mạnh có thể xảy ra. Về trung hạn Vn-Index đang vận động trong khu vực cân bằng để hình thành nền tích lũy mới và chúng tôi kỳ vọng thị trường sẽ hình thành nền tích lũy trong biên độ 1.150 điểm - 1.250 điểm. Hiện tại VnIndex gần như tiệm cận vùng cản trên của kênh tích lũy nên rủi ro trong ngắn và trung hạn đang tăng lên.

Thị trường vận động tích cực và VnIndex đã vượt lên trên cản tâm lý ngắn hạn 1.200 điểm và tiệm cận cản mạnh 1.250 điểm như chúng tôi đã kỳ vọng và dự báo, chúng tôi cũng đã có khuyến nghị cho những nhà đầu tư ngắn hạn tích cực giải ngân trong giai đoạn trước. Thị trường có thể sẽ có rung lắc và điều trong thời gian tới, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư ngắn hạn tiếp tục nắm giữ danh mục và theo dõi thị trường, không nên mua đuổi. Với nhà đầu tư trung, dài hạn, thị trường đang vận động trong nhịp tăng của kênh tích lũy nhưng đã tiệm cận cản trên nên rủi ro cũng đang tăng lên, nhà đầu tư trung dài hạn nếu bám sát các bản tin của chúng tôi thì gần như đã cơ cấu xong danh mục ổn định và ở vùng điểm số hiện tại cơ hội giải ngân trung dài hạn không còn nhiều và không hấp dẫn, do đó chúng tôi khuyên nghị nếu nhà đầu tư trung hạn muốn giải ngân nên kiên nhẫn chờ đợi nhịp điều chỉnh.

Quý nhà đầu tư có thể tham khảo các mã cổ phiếu trong danh mục khuyến nghị đính kèm để có lựa chọn phù hợp.