THỊ TRƯỜNG TUẦN QUA

Sau khi giảm điểm trước áp lực cơ cấu danh mục của quỹ ETF phiên cuối tháng 11/2023, VN-INDEX đã có phiên giao dịch đầu tháng 12/2023 khá tích cực khi đầu phiên chịu áp lực điều chỉnh về vùng giá 1.090 điểm với thanh khoản ở mức rất thấp, thể hiện áp lực bán không mạnh và phục hồi với thanh khoản cải thiện tốt. Qua đó VN-INDEX kết thúc tuần ở mức 1.102,16 điểm tăng nhẹ 0,60% so với tuần trước và vượt lên vùng giá tâm lý 1.100 điểm. VN-INDEX như vậy đã có 04 tuần liên tiếp tích lũy trong biên độ rất hẹp quanh vúng giá trung bình 1.100 điểm. HNX-INDEX có diễn biến tương tự tích lũy ở vùng giá trung bình quanh 225 điểm. Kết tuần HNX-INDEX ở mức 226,26 điểm tăng nhẹ 0,07% so tuần trước.

Trong tuần thanh khoản trên HOSE chỉ đạt 65.271,74 tỉ đồng, giảm mạnh 28,9% so với tuần trước, khối lượng giao dịch cũng giảm 28,9%, dưới mức trung bình thể hiện phần nào tâm lý thận trọng khi thị trường duy trì tích lũy kéo dài. Thanh khoản HNX giảm 31,4% với 7.659,19 tỉ đồng được giao dịch. Nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục bán ròng khá mạnh trong tuần với giá trị 707,19 tỷ đồng trên HOSE, bán ròng trên HNX với giá trị 11,69 tỷ đồng.

Trong tuần thị trường đón nhận nhiều thông tin như: CPI tháng 11 tăng 3,46% so với tháng 12/2022 và tăng 3,45% so với cùng kỳ năm trước. Bình quân 11 tháng năm 2023, CPI tăng 3,22% so với cùng kỳ năm trước; lạm phát cơ bản tăng 4,27%. Tính tới 15/11/2023, tổng kim ngạch xuất, nhập khẩu hàng hóa sơ bộ đạt 587,68 tỷ USD, giảm 9% so với cùng kỳ năm trước, xuất siêu ước 24,44 tỷ USD (cùng kỳ năm trước xuất siêu 8,1 tỷ USD). Quốc hội thông qua việc áp thuế tối thiểu toàn cầu. Theo nghị quyết này, Việt Nam sẽ áp thuế tối thiểu toàn cầu từ 1.1.2024. Thuế suất sẽ áp dụng là 15% với các doanh nghiệp đa quốc gia có tổng doanh thu hợp nhất từ 750 triệu euro (khoảng 800 triệu USD) trở lên trong 2 năm của 4 năm liền kề nhất. Các nhà đầu tư thuộc diện chịu thuế sẽ buộc phải nộp thuế tối thiểu toàn cầu tại Việt Nam.

Với thị trường chung duy trì tích lũy trong biên độ hẹp, thanh khoản ở mức thấp thì cũng không có nhiều điểm nhấn nổi bật, tuy vẫn có số ít mã tích cực vượt trội trong các nhóm ngành như nông nghiệp với HAG (+13,46%), DBC (+4,58%), LSS (+3,56%) ... thanh khoản đột biến, nhóm bất động sản khu công nghiệp như ITA (+7,48%), VGC (+6,15%), GVR (+3,07%)... cảng, vận tải biến với DVP (+10,00%), VOS (+8,70%), HAH (+6,77%)... bán lẻ với PET (+5,94%)...

Trong khi đó nhóm cổ phiếu bất động sản ngoài các cổ phiếu có diễn biến tích cực như SJS (+10,47%), NTL (+6,11%), VHM (+4,60%)... thì đa số chịu áp lực giảm điểm với LDG (-11,31%) giảm mạnh trước thông tin tiêu cực, TDC (-5,91%), L14 (-5,15%), CEO (-3,57%)...

Các cổ phiếu ngân hàng có diễn biến kém tích cực trong tuần khi hầu hết giảm điểm, thanh khoản rất thấp, chưa thu hút dòng tiền tham gia như STB (-2,83%), EIB (-2,14%), NAB (-2,10%), VAB (1,49%)... ngoài BID (+1,72%), LPB (+0,99%), BVB (+0,96%)...

Các nhóm ngành khác không có nhiều diễn biến nổi bật trong tuần, kết thúc tuần đa số biến động trong biên độ hẹp, duy trì quá trình tích lũy với thanh khoản ở mức thấp.

Trên thị trường phái sinh kết thúc tuần kỳ hạn VN30F2312 ở mức 1.090,1 điểm tăng 0,47% so với tuần trước, chênh lệch âm -0,29 điểm so với VN30. Khối lượng giao dịch duy trì ở trung bình khi thị trường biến động-Xu hướng VN30F2312 vẫn tích lũy trong biên độ hẹp với vùng kháng cự quanh 1.105 điểm và hỗ trợ gần nhất 1.085 điểm. Các kỳ hạn VN30F2401, VN30F2403, VN30F2406 chênh lệch từ -3,99 điểm đến -7,39 điểm, trong đó kỳ hạn VN30F2403 thấp hơn kỳ hạn VN30F2406, cho thấy các trader vẫn chưa lạc quan với VN30, có thể gia tăng các vị thế mua ở thị trường cơ sở và phòng ngừa rủi ro ở các kỳ hạn lớn.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG

Vn-Index vẫn đang trong khu vực kiểm định lại ngưỡng 1.100 điểm và đang có nhiều tín hiệu tích cực, với biên độ dao động khá chặt chẽ trong các phiên gần đây thì khả năng Vn-Index test thành công trong cac phiên tới là khá cao. Chôt phiên VnIndex tăng +8,03 điểm (+0,73%) và đóng cửa ở 1.102,16 điểm và lấy lại mốc hỗ trợ 1.100 điểm ngay sau phiên vi phạm. Trạng thái vận động hiện tại cho thấy dao động của thị trường đang ổn định dần và hình thành nền tích lũy nhỏ có thể tạo nhịp tăng mới.

Xét dưới góc nhìn ngắn hạn, đà hồi phục mạnh vừa qua đưa VnIndex thoát khỏi trì kéo của nền tích lũy cũ, tuy nhiên như chúng tôi liên tiếp nhận định nhịp hồi phục này mang tính kỹ thuật bởi VnIndex đã đánh mất xu hướng uptrend và có thể kết thúc bất kỳ thời điểm nào. Thị trường hiện vẫn đang chưa thể bứt hẳn ra khỏi mốc 1.100 điểm nhưng đang có nhiều tín hiệu khả quan, khả năng thị trường sẽ hình thành nhịp tăng mới là khá cao.

Về góc nhìn trung hạn, sau giai đoạn thị trường giảm sâu thì thị trường cần vận động để tiến tới vùng cân bằng mới và tích lũy lại, với thời gian hình thành nền mới sẽ kéo dài. Điểm số VnIndex đang thoát khỏi trì kéo của nền tích lũy trung hạn nhưng vẫn chỉ là nhịp hồi phục kỹ thuật và có thể kết thúc bất kỳ thời điểm nào, với trạng thái vận động ngắn hạn khá tích cực thì rất có khả năng thị trường sẽ hình thành nền tích lũy trong biên độ 1.100 điểm - 1.150 điểm.

Tình hình vĩ mô trong nước mặc dù ổn định với thống kê tăng trưởng GDP các quý đang tăng dần  nhưng tốc độ tăng trưởng không đạt kỳ vọng, tăng trưởng tín dụng yếu cho thấy nền kinh tế đang có khả năng hấp thụ vốn thấp, những khó khăn đối với thị trường BĐS và đặc biệt là thị trường trái phiếu vẫn chưa có bước chuyển biến căn cơ. Tình hình kinh tế và địa chính trị toàn cầu cũng còn nhiều yếu tố khó lường mặc dù các chỉ số lạm phát tại Mỹ, Châu Âu có dấu hiệu hạ nhiệt. Với tình trạng vĩ mô tốt xấu đan xen, việc thị trường hướng tới vận động tìm điểm cân bằng lại để tích lũy là phù hợp.

Nhịp hồi phục tiếp theo của thị trường có khả năng sớm hình thành khi VnIndex tăng điểm để lấy lại ngưỡng 1.100 điểm trong phiên hôm nay, trong ngắn hạn mọi nỗ lực phục hồi ngắn hạn đều mang tính kỹ thuật hàm chứa rủi ro. Đối với nhà đầu tư ngắn hạn cơ hội giải ngân vẫn xuất hiện nếu VnIndex duy trì giao dịch trên 1.100 điểm và thanh khoản dần cải thiện, Với nhà đầu tư trung, dài hạn thì thị trường vẫn đã được xác nhận là qua đáy downtrend tại 950 điểm mặc dù hiện tại xu hướng uptrend kết thúc nhưng khả năng cao thị trường sẽ đi vào vùng tích lũy lại do đó nhà đầu tư dài hạn không cần quá lo ngại, nhà đầu tư trung dài hạn hoàn toàn có thể chờ cơ hội giải ngân thêm khi thị trường tích lũy ổn định trở lại.

Quý nhà đầu tư có thể tham khảo các mã cổ phiếu trong danh mục khuyến nghị đính kèm để có lựa chọn phù hợp!