DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG

VN-INDEX tiếp tục có phiên giao dịch tăng điểm nhẹ khi rung lắc kiểm tra lại vùng giá hỗ trợ gần nhất quanh 1.120 điểm. Kết phiên VN-INDEX tăng 2,13 điểm (+0,19%) lên mức 1.127,63 điểm nhưng với thanh khoản suy giảm khá mạnh. VN-INDEX kỳ vọng hướng đến vùng giá cao nhất tháng 11/2023 tương ứng 1.133 điểm. HNX-INDEX tăng 0,34 điểm (+0,15%) lên 231,71 điểm. Độ rộng trên 02 sàn niêm yết nghiêng về tích cực khi có 336 mã tăng giá (10 mã tăng trần), 296 mã giảm giá (09 mã giảm sàn) và 177 mã giữ giá tham chiếu.

Thanh khoản trên hai sàn niêm yết chỉ đạt 15.483,62 tỉ đồng, giảm 4,29% so với phiên trước, và là phiên thứ ba liên tiếp thanh khoản suy giảm sau khi giao dịch đột biến ngày 07/12/2023. Thể hiện mức độ phân hóa mạnh, thanh khoản suy giảm mạnh tại nhiều mã, nhóm mã vốn hóa trung bình, nhỏ khi thị trường dần đi vào giai đoạn kết thúc năm 2023. Nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục xu hướng bán ròng mạnh với giá trị bán ròng 306,89 tỷ đồng trên HOSE, tập trung ở các cổ phiếu ngân hàng; duy trì mua ròng trên HNX với giá trị 41,23 tỷ đồng.  

Ngày 11/12/2023 trong báo cáo cập nhật thương mại toàn cầu, Hội nghị Liên hợp quốc về Thương mại và Phát triển (UNCTAD) cho biết thương mại toàn cầu trong năm nay ước tính sụt giảm 5% so với năm ngoái, đồng thời dự báo triển vọng ảm đạm vào năm 2024. Theo báo cáo, thương mại hàng hóa bị ảnh hưởng nặng nề nhất với mức giảm dự kiến 8%, tương đương khoảng 2 nghìn tỉ đô la. Trong khi đó, thương mại dịch vụ dự kiến tăng khoảng 7%, tương đương 500 tỉ đô la. “Thương mại toàn cầu đã tăng trưởng âm kể từ giữa năm 2022, chủ yếu do thương mại hàng hóa sụt giảm đáng kể và tiếp tục giảm trong ba quí đầu năm 2023. Ngược lại, thương mại dịch vụ cho thấy khả năng chống chịu tốt hơn và vẫn tăng trưởng tích cực trong cùng thời kỳ”.

Thị trường giao dịch với thanh khoản suy giảm một phần có thể do tâm lý chờ đợi về cuộc họp lãi suất của FED sắp diễn ra. Với thanh khoản liên tiếp suy giảm dưới mức trung bình, thị trường không có nhiều điểm nhấn nổi bật, tuy vẫn có một số nhóm ngành thu hút lực cầu, thanh khoản khá đột biến, tích cực như nhóm công nghệ với CMT (+13,43%), ITD (+4,17%), FPT (+1,89%)..., bên cạnh đó nhóm cổ phiếu dệt may cũng có diễn biến tăng giá tích cực, thanh khoản gia tăng tốt như TNG (+4,19%), VGT (+2,52%), TCM (+2,31%), G36 (+1,37%)...

Nhóm cổ phiếu phân bón cũng có diễn khá tích cực, đa số tăng điểm, thanh khoản cải thiện với LAS (+3,45%), BFC (+3,04%), DCM (+1,39%)... Các cổ phiếu thép cũng có tăng giá ngay từ đầu phiên, thanh khoản gia tăng vượt mức trung bình như POM (+7,00%), HPG (+1,64%), TVN (+1,56%)...

Trong khi đó các cổ phiếu nhóm ngân hàng phân hóa, biến động trong biên độ hẹp, thanh khoản dưới mức trung bình như BID (+1,21%), TCB (+0,65%), CTG (+0,56%)... ABB (-1,28%), BVB (-0,94%), LPB (-0,93%)...  Các nhóm ngành khác cũng có diễn biến khá tương tự, tích lũy thanh khoản suy giảm.

Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F2312 tăng 1,8 điểm (+0,16%), chênh lệch âm gia tăng -2,41 điểm so với VN30, khối lượng giao dịch tăng 12,34% so với phiên trước, dưới mức trung bình khối lượng mở OI tăng, duy trì mức cao. Xu hướng ngắn hạn VN30F2312 tích lũy trên vùng hỗ trợ gần nhất 1.100 điểm, kháng cự quanh 1.120 điểm. Các kỳ hạn VN30F2401, VN30F2403, VN30F2406 chênh lệch từ -3,71 điểm đến -11,02 điểm, các mức chênh lệch mở rộng khá mạnh, cho thấy các trader vẫn cho thấy các trader vẫn nghiêng về VN30 sẽ điều chỉnh, có thể gia tăng ở thị trường cơ sở và phòng ngừa rủi ro ở kỳ hạn lớn.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG                                                 

Thị trường tăng điểm nhẹ và duy trì trạng thái vận động chặt chẽ trong hơn 1 tuần qua. Chốt phiên thị trường tăng điểm nhẹ +2,13 điểm (+0,19%) và đóng cửa ở 1.127,63 điểm và tiếp tục quá trình hoàn thành nền tích lũy nhỏ ngắn hạn. Trong ngắn hạn thị trường sẽ hướng tới mục tiêu ngưỡng cản 1.150 điểm, về trung hạn Vn-Index sẽ cần tiến tới khu vực cân bằng để hình thành nền tích lũy mới.

Xét dưới góc nhìn ngắn hạn, đà hồi phục mạnh vừa qua đưa Vn-Index thoát khỏi trì kéo của nền tích lũy cũ và sau khi Vn-Index test hỗ trợ 1.100 điểm thành công thị trường có khả năng sẽ hình thành nhịp tăng mới, tuy nhiên nhịp hồi phục vẫn mang tính kỹ thuật mà chưa hình thành uptrend. Thị trường đã dần hình thành nền tích lũy ngắn hạn để tạo cơ sở hướng tới cản ngắn hạn đầu tiên quanh 1.150 điểm.

Về góc nhìn trung hạn, sau giai đoạn thị trường giảm sâu thì thị trường cần vận động để tiến tới vùng cân bằng mới và tích lũy lại, với biên độ dao động rộng nên thời gian hình thành nền mới sẽ kéo dài. Điểm số VnIndex đang thoát khỏi trì kéo của nền tích lũy trung hạn cũ và đang tạo đà trước khi hình thành nhịp tích lũy trung hạn mới. Chúng tôi kỳ vọng trong trường hợp tích cực Vn-Index có thể vượt qua cản ngắn hạn 1.150 điểm để hình thành vùng tích lũy cao trong biên độ 1.150 điểm - 1.250 điểm, trong trường hợp kém khả quan hơn thì khả năng cao vùng tích lũy trung hạn sẽ là 1.100 điểm - 1.150 điểm.

Tình hình vĩ mô trong nước mặc dù ổn định với thống kê tăng trưởng GDP các quý đang tăng dần  nhưng tốc độ tăng trưởng không đạt kỳ vọng, tăng trưởng tín dụng yếu cho thấy nền kinh tế đang có khả năng hấp thụ vốn thấp, những khó khăn đối với thị trường BĐS và đặc biệt là thị trường trái phiếu vẫn chưa có bước chuyển biến căn cơ. Tình hình kinh tế toàn cầu hiện cũng đang khó lường khi kinh tế toàn cầu vẫn bất ổn và tăng trưởng thấp đặc biệt là khu vực EU có nhiều nền kinh tế bước vào suy thoái như Đưc, Hà Lan... và với việc giá năng lượng đang duy trì ở mức giá cao khi mùa đông đến gần cũng tạo thêm nguy cơ lạm phát tăng trở lại.. Với tình trạng vĩ mô tốt xấu đan xen, việc thị trường hướng tới vận động tìm điểm cân bằng lại để tích lũy là phù hợp.

Nhịp hồi phục tiếp theo của thị trường đang dần hình thành như chúng tôi kỳ vọng và dự báo. Đối với nhà đầu tư ngắn hạn cơ hội giải ngân vẫn xuất hiện khi Vn-Index có phiên bùng nổ tiếp theo, tuy nhiên giai đoạn này nhà đầu tư ngắn hạn không nên giải ngân tỷ trọng lớn và không nên mua đuổi. Với nhà đầu tư trung, dài hạn thì thị trường vẫn đã được xác nhận là qua đáy downtrend tại 950 điểm mặc dù hiện tại xu hướng uptrend kết thúc nhưng khả năng cao thị trường sẽ đi vào vùng tích lũy lại do đó nhà đầu tư dài hạn không cần quá lo ngại, nhà đầu tư trung dài hạn hoàn toàn có thể chờ cơ hội giải ngân thêm khi thị trường tích lũy ổn định trở lại.

Quý nhà đầu tư có thể tham khảo các mã cổ phiếu trong danh mục khuyến nghị đính kèm để có lựa chọn phù hợp!