THỊ TRƯỜNG TUẦN QUA

Thị trường trải qua tuần giao dịch có diễn biến kém tích cực dưới áp lực bán ròng mạnh liên tiếp của khối ngoại với động thái giao dịch được cho là từ các nhà đầu tư Thái Lan khi Thái Lan sẽ áp thuế thu nhập cá nhân với khoản đầu tư nước ngoài, áp dụng vào đầu năm 2024. VN-INDEX sau 02 phiên đầu tuần tăng điểm nhẹ ở vùng 1.130 điểm tương ứng vùng giá cao nhất tháng 11/2023 đã có 03 phiên liên tiếp chịu áp lực bán khá mạnh. Kết thúc tuần VN-INDEX ở mức 1.102,30 điểm giảm 1,97% so với tuần trước. HNX-INDEX có diễn biến tương tự, kết tuần HNX-INDEX giảm 1,81% so với tuần trước về mức 227,02 điểm.

Trong tuần thanh khoản trên HOSE đạt 77.512,71 tỉ đồng, giảm 25,8% so với tuần trước, khối lượng giao dịch giảm 27,6%. Thể hiện thị trường phân hóa, nhiều mã vẫn tích lũy, hồi phục tốt trước áp lực bán. Thanh khoản HNX giảm 32,0 % so với tuần trước với 8.766,53 tỉ đồng được giao dịch. Nhà đầu tư nước ngoài gia tăng giao dịch tiếp tục bán ròng đột biến trong tuần với giá trị 3.461,28 tỷ đồng trên HOSE, tập trung bán ròng mạnh nhóm ngân hàng, thép, bất động sản; mua ròng trên HNX với giá trị 154,77 tỷ đồng.

Trong tuần thị trường đón nhận nhiều thông tin như: FED quyết định giữ nguyên lãi suất (5,25% - 5,5%) sau cuộc họp chính sách, đồng thời lần đầu tiên kể từ tháng 3/2021, các nhà hoạch định chính sách đưa ra dự báo sẽ không tăng thêm lãi suất và dự kiến ít nhất sẽ có 3 lần cắt giảm lãi suất vào năm 2024. Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) đều quyết định tiếp tục giữ nguyên lãi suất. Hội nghị Liên hợp quốc về Thương mại và Phát triển (UNCTAD) cho biết thương mại toàn cầu trong năm nay ước tính sụt giảm 5% so với năm ngoái, đồng thời dự báo triển vọng ảm đạm vào năm 2024.

Nhóm cố phiếu vốn hóa lớn trong VN30 sau tuần phục hồi tốt đa số chịu áp lực điều chỉnh mạnh trở lại dưới áp lực bán của khối ngoại, thanh khoản trên mức trung bình như MSN (-4,83%), BCM (-4,62%), VPB (-4,59%), MWG (-4,34%), SAB (-4,27%), STB (-3,90%)... ngoài các mã vẫn duy trì xu hướng tích cực với FPT (+2,12%), VIC (+1,75%), ACB (+1,56%), HDB (+1,11%)...

Các cổ phiếu nhóm cổ phiếu bất động sản có diễn biến kém tích cực hơn, đa số chịu áp lực điều chỉnh mạnh, thanh khoản ở mức trung bình với PDR (-8,36%), L14 (-6,07%), DIG (-5,79%), QCG (-5,65%), NHA (-5,62%)... Các cổ phiếu bất động sản khu công nghiệp cũng có diễn biến tương tự, đa số chịu áp lực bán khá mạnh, thanh khoản trên mức trung bình như DTD (-6,11%), KBC (-5,68%), VGC (-5,20%), TIP (-4,72%), BCM (-4,62%)....

Trong khi đó các cổ phiếu dịch vụ tài chính, chứng khoán lại có diễn biến phân hóa tích cực hơn với MBS (+2,73%), HCM (+1,61%), FTS (+0,71%)... ngoài các mã chịu áp lực điều chỉnh, thanh khoản trên mức trung bình như VIX (-4,07%), VFS (-3,72%), PSI (-3,30%), VCI (-3,11%)...

Trên thị trường phái sinh kết thúc tuần kỳ hạn VN30F2312 ở mức 1.099,3 điểm giảm 1,14% so với tuần trước, chênh lệch dương 1,90 điểm so với VN30. Khối lượng giao dịch duy trì ở mức trung bình khi thị trường biến động. Khối lượng mở OI vẫn duy trì ở mức cao khi thị trường sẽ đáo hạn trong tuần tiếp theo. Xu hướng ngắn hạn VN30F2312 tiếp tục tích lũy kém tích cực hơn dưới vùng kháng cự quanh 1.110 điểm, vùng hỗ trợ quanh 1.100 điểm. Các kỳ hạn VN30F2401, VN30F2403, VN30F2406 chênh lệch từ -0,2 điểm đến -2,4 điểm, các mức chênh lệch thu hẹp, cho thấy các trader vẫn vẫn chưa lạc quan với VN30, nghiêng về VN30 sẽ phục hồi trong phiên tiếp theo, phòng ngừa rủi ro giảm điểm ở kỳ hạn lớn.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG

Tuần này VnIndex điều chỉnh nhưng vẫn giữ được ngưỡng hỗ trợ 1.100 điểm. Chốt tuần VnIndex đóng cửa ở 1.102,30 điểm (-22,41 điểm, -1,97%). Thị trường đang có xu hướng vận động chặt chẽ dần trong cả ngắn và trung hạn và chúng tôi kỳ vọng thị trường sẽ dần hình thành nền tích lũy mới. Khu vực tích lũy kỳ vọng như chúng tôi trình bày ở trên.

Kinh tế toàn cầu và Việt Nam đang bước vào những tuần cuối cùng của năm 2023 với nhiều biến động và tăng trưởng suy giảm so với năm 2022, đặc biệt tại khu vực EU. Mặc dù lạm phát tại nhiều quốc gia đã lắng dịu nhưng sẽ còn dai dẳng, nhiều nền kinh tế được dự báo sẽ tiếp tục gặp nhiều khó khăn trong năm 2024 do chịu tác động từ môi trưởng lãi suất cao trong năm nay. Những yếu tố này sẽ có những tác động nhất định nhưng chưa thể lượng hóa tới kinh tế Việt Nam trong giai đoạn tới. Điểm tích cực là FED đã phát tín hiệu dừng tăng lãi suất và kỳ vọng điều chỉnh hạ dần mặt bằng lãi suất cơ sở từ năm 2004, lãi suất của Việt nam đang được duy trì ổn định ở mức thấp. Với bối cảnh như vậy, việc thị trường tìm đến điểm cân bằng và tạo nền tích lũy chờ động thái chuyển động vĩ mô tiếp theo cũng là vận động phù hợp.

Thị trường trong ngắn hạn đang trong nhịp điều chỉnh trong nền tích lũy và vẫn có kỳ vọng phục hồi và hướng tới cản ngắn han 1.150 điểm nếu VnIndex tăng điểm trở lại và test hỗ trợ 1.100 điểm thành công. Nhà đầu tư ngắn hạn trong trường hợp này vẫn có thể giải ngân với tỷ trọng thấp bởi nhịp hồi phục nếu có diễn ra cũng sẽ khó dự báo và có thể kết thúc bất kỳ thời điểm nào. Trong trung, dài hạn thị trường dù mất xu hướng uptrend nhưng sẽ đi tìm điểm cân bằng mới và tích lũy lại nên rủi ro trung dài hạn không cao. Nhà đầu tư trung hạn vẫn có thể xem xét giải ngân trong các giai đoạn giảm điểm, mục tiêu nên hướng tới các cổ phiếu đầu ngành có nền tảng cơ bản tốt, các cố phiếu có tiềm năng tăng trưởng trong năm tới và đang vận động trong trạng thái tích lũy.

Quý nhà đầu tư có thể tham khảo các mã cổ phiếu trong danh mục khuyến nghị đính kèm để có lựa chọn phù hợp!