ĐIỂM NHẤN THỊ TRƯỜNG

Thị trường có phiên giao dịch rất tích cực trước áp lực lượng cổ phiếu T+2 của phiên giao dịch đột biến thanh khoản 47 ngàn tỉ ngày 18/03/2024 về tài khoản. Đầu phiên VN-INDEX chịu áp lực điều chỉnh về vùng 1.235 điểm với thanh khoản giảm sút mạnh thể hiện áp lực bán không lớn. VN-INDEX sau đó phục hồi tốt với ảnh hưởng tích cực của nhóm cổ phiếu ngân hàng và vượt lên lại vùng giá cao nhất năm 2023 tương ứng 1.245 điểm -1.255 điểm với thanh khoản cải thiện hơn. Kết phiên VN-INDEX tăng 17,62 điểm (+1,42%) lên mức 1.260,08 điểm. HNX-INDEX tăng 1,86 điểm (+0,79%) lên mức 238,03 điểm. Độ rộng thị trường quay trở lại tích cực khi có 447 mã tăng giá (12 mã tăng trần), 208 mã giảm giá (04 mã giảm sàn) và 135 mã giữ giá tham chiếu. 

Giá trị khớp lệnh trên hai sàn niêm yết đạt 24.523,3 tỷ đồng được giao dịch, tăng 5,1% so với phiên trước, trên mức trung bình. Thể hiện thị trường phân hóa mạnh, nhiều mã phục hồi với thanh khoản giảm, trong khi gia tăng khá tốt trong các cổ phiếu vốn hóa lớn, ngân hàng với khối lượng giao dịch của VN30 tăng mạnh 49,82% so với phiên trước. Nhà đầu tư nước ngoài tiếp tục chuỗi bán ròng khá đột biến trên HOSE với giá trị 564,39 tỉ đồng trong phiên hôm nay, mua ròng nhẹ trên HNX với giá trị 2,33 tỉ đồng.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản hôm 19/03/2024 đã lần đầu tiên tăng lãi suất kể từ năm 2007, chấm dứt chính sách lãi suất âm duy nhất trên thế giới. Động thái được đưa ra sau khi thị trường lao động Nhật Bản ghi nhận những tín hiệu ban đầu về mức tăng lương mạnh mẽ trong năm tài chính 2024. Cụ thể, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã tăng lãi suất ngắn hạn từ -0,1% lên ngưỡng 0 - 0,1%. Thị trường sẽ tiếp tục chờ đón thông tin công bố về cuộc họp chính sách của FED trong ngày 21/03/2024.

Các cổ phiếu ngân hàng sau giai đoạn chịu áp lực điều chỉnh  khá đột biến ngày 08/03/2024 đã trở thành tâm điểm của thị trường trong phiên hôm nay khi tăng giá tốt, thanh khoản gia tăng mạnh đột biến trở lại, nổi bật với VIB (+6,79%) vượt đỉnh gần nhất, LPB (+5,26%), TCB (+4,96%), MBB (+4,09%), CTG (+3,15%)... ngoài EIB (-0,54%)...  Các cổ phiếu dịch vụ tài chính cũng có diễn biến tăng giá tích cực sau áp lực bán mạnh, thanh khoản rất đột biến ngày 18/03/2024, tuy nhiên đa số thanh khoản dưới mức trung bình như VCI (+4,93%), CSI (+4,79%), VIX (+3,63%), SSI (+2,90%)... ngoài WSS (-1,54%), DSC (-0,80%)...

Nhóm cổ phiếu bán lẻ cũng có diễn biến khá tích cực ngay từ đầu phiên sau khi chịu áp lực điều chỉnh nhũng phiên trước nổi bật với MWG (+5,49%) thanh khoản gia tăng mạnh, PET (+3,04%), DGW (+2,49%), PNJ (+1,76%).... NHóm cổ phiếu bất động sản cũng có nhiều cổ phiếu có diễn biến tăng giá tích cực, nổi bật với thanh khoản tăng mạnh như HPX (+19,96%) được giao dịch trở lại, TCH (+5,65%), NHA (+3,06%).... trong khi đa số biến động nhẹ, phân hóa mạnh với thanh khoản dưới mức trung bình. Các nhóm ngành khác cũng có diễn biến khá tương tự khi tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn sau phiên giảm mạnh với thanh khoản rất đột biến, cũng như thị trường đang dần kết thúc quí I/2024 cần đánh giá thêm các thông tin về kết quả kinh doanh quí I.

Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F2403 tăng manh 25,5 điểm (+2,07%), mức chênh lệch âm -3,56 điểm so với VN30. Khối lượng giao dịch tăng 13,29% so với phiên trước. Kỳ hạn VN30F2403 sẽ đán hạn trong phiên tiếp theo và thị trường đang dịch chuyển giao dịch sang kỳ hạn VN30F2404. Các kỳ hạn VN30F2404, VN30F2406, VN30F2409 chênh lệch dương 0,94 điểm đến 2,94 điểm so với VN30. Các mức chênh lệch thu hẹp trước ngày đáo hạn, cho thấy các trader đang có kỳ vọng lạc quan ngắn hạn trở lại khi VN30 đang vượt lên kháng đường giá trung bình MA20 phiên quanh 1.255 điểm.

CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ                                                        

Thị trường hồi phục mạnh sau 2 phiên điều chỉnh, chốt phiên VnIndex tăng +17,62 điểm (+1,42%) và đóng cửa ở 1.260,08 điểm. Thị trường vẫn đang trong giai đoạn biến động khó lường trong ngắn hạn nhưng đã dần hình thành nền tích lũy mới trước ngưỡng cản mạnh 1.300 sau một thời gian swing trong biên độ tương đối rộng, về trung hạn chúng tôi cho rằng kịch bản sau đà hưng phấn khả năng VnIndex sẽ trở lại vận động trong kênh tích lũy 1.150-1.250 là kịch bản dễ xảy ra, với kịch bản tích cực hơn VnIndex sẽ sớm lấy lại mốc 1.250 nhưng vẫn vận động mang tính chất swing tích lũy trước ngưỡng cản 1.300.

Xét dưới góc nhìn ngắn hạn, thị trường đang trong giai đoạn biến động rung lắc bất thường nhưng lực cầu đang khá tốt và có thể giúp VnIndex hướng đến hình thành nền tích lũy trước ngưỡng cản mạnh 1.300. Phiên hôm nay VnIndex đã sớm lấy lại mốc 1.250 theo kịch bản tích cực và đang dần hình thành nền tích lũy mới để có thể hình thành nhịp tăng mới, tuy nhiên nhà đầu tư ngắn hạn vẫn nên cẩn trọng bởi vận động của VnIndex đang có biên độ khá rộng và bất thường.

Về góc nhìn trung hạn VnIndex đang có đà tăng mạnh nhưng đang vận động trên nền tích lũy chưa đủ dài và tin cậy nên khả năng thị trường hụt hơi sau nhịp tăng ngắn hạn là hoàn toàn có thể xảy ra. Nếu VnIndex bước vào nhịp giảm thì vận động này cũng là vận động bình thường và phù hợp với ký vọng swing tích lũy, chúng tôi cho kênh tích lũy phù hợp sẽ là 1.150 -1.250 hoặc 1.300.

VnIndex lấy lại mốc 1.250 theo kịch bản tích cực và dần hình thành nền tích lũy ngắn hạn mới để hướng tới nhịp tăng tiếp theo, do VnIndex ở vùng điểm số hiện tại đang đối diện cản mạnh 1.300 nên sẽ cần thêm tích lũy. Nếu VnIndex bùng nổ nhà đầu tư ngắn hạn có thể giải ngân để tận dụng nhịp tăng tiếp theo, ngược lại nếu VnIndex rung lắc điều chỉnh giảm thì cần phải cẩn trọng bởi nhịp tích lũy chưa hoàn thành. Với nhà đầu tư trung, dài hạn, thị trường đang vận động trong nửa trên của kênh tích lũy và bắt đầu rung lắc quanh cản 1.250, nhà đầu tư trung dài hạn nếu bám sát các bản tin của chúng tôi thì gần như đã cơ cấu xong danh mục ổn định, ở vùng điểm số hiện tại cơ hội giải ngân trung dài hạn không còn nhiều và không hấp dẫn, do đó chúng tôi không khuyến nghị giải ngân ở giai đoạn hiện tại mà nên chờ đợi thị trường bước vào nhịp giảm ngắn hạn.

Quý nhà đầu tư có thể tham khảo các mã cổ phiếu trong danh mục khuyến nghị đính kèm để có lựa chọn phù hợp.