DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG

Sau phiên phục hồi tăng điểm ở vùng giá trung bình MA200 với thanh khoản suy giảm hôm qua, VN-INDEX đầu phiên hôm nay tăng lên vùng giá quanh 1.130 điểm với thanh khoản thấp, sau đó áp lực điều chỉnh gia tăng, đặc biệt trong phiên chiều khi VN-INDEX không giữ được vùng hỗ trợ quanh 1.125 điểm tương ứng vùng giá cao nhất tháng 01/2023. Kết phiên VN-INDEX giảm 14,78 điểm (-1,31%) về mức 1.113,89 điểm. HNX-INDEX giảm 2,19 điểm (-0,85%) về mức 228,01 điểm. Độ rộng trên 02 sàn niêm yết trở lại tiêu cực với áp lực bán chiếm ưu thế khi tổng cộng có 494 mã giảm giá (12 mã giảm sàn), 168 mã tăng giá (10 mã tăng trần) và 132 mã đứng giá tham chiếu. 

Thanh khoản trên hai sàn đạt 14.432,49 tỉ đồng, giảm 13,97% so với phiên trước và thấp hơn mức trung bình. Diễn biến này cho thấy mức độ phục hồi không đồng đều ở nhiều mã, trong khi áp lực bán trong phiên hôm nay cũng giảm khi chủ yếu tập trung nhiều vào ở nhóm bất động sản, dịch vụ tài chính, chứng khoán. Nhà đầu tư nước ngoài bán ròng mạnh với giá trị 732,88 tỷ đồng trên HOSE, tập trung bán ròng nhóm bất động sản, ngân hàng, thép; bán ròng trên HNX với giá trị 17,79 tỷ đồng.

Theo thông báo của HNX tính đến ngày 03/10/2023, có khoảng 69 doanh nghiệp nằm trong danh sách chậm nghĩa vụ thanh toán lãi hoặc nợ gốc trái phiếu doanh nghiệp. Ước tính, tổng dư nợ trái phiếu doanh nghiệp của các doanh nghiệp này là khoảng 176,1 nghìn tỷ đồng; Ngân hàng Nhà nước cho biết, đến ngày 21/9/2023, tăng trưởng tín dụng toàn nền kinh tế đạt khoảng 5,91%. NHNN đã định hướng tăng trưởng tín dụng cả năm 2023 khoảng 14% (tương đương năm 2022). Đến ngày 29/9/2023, tín dụng toàn nền kinh tế đạt khoảng 12,749 triệu tỷ đồng, tăng 6,92%. Như vậy tăng trưởng tín dụng bất ngờ có sự hồi phục khá mạnh trong nửa cuối tháng 9, từ 5,91% (ngày 21/9/2023) lên 6,92% (29/9/2023).

Các cổ phiếu nhóm bất động sản có diễn biến kém tích cực nhất thị trường khi tiếp tục chịu áp lực bán mạnh, thanh khoản gia tăng, nhiều mã giảm hết biên độ với áp lực bán về vùng giá trung bình MA200 tương tự như chỉ số VN-INEX, với NBB (-6,88%), DIG (-6,84%), DXG (-6,74%), CEO (-6,63%), NVL (-5,48%)... ngoài một số mã tăng giá nhẹ như IJC (+1,08%), SJS (+0,49%), HDG (+0,37%)...

Nhóm cổ phiếu dịch vụ tài chính chứng khoán sau phiên phục hồi tốt cũng chịu áp lực bán từ cổ phiếu T+2 về tài khoản cũng như từ diễn biến suy giảm của thị trường với VIX (-6,27%), VCI (-5,01%), CTS (-4,85%), AGR (-4,24%), VND (-3,93%), BSI (-3,80%)....

Trong khi đó nhóm cổ phiếu bất động sản khu công nghiệp, cao su lại có diễn biến khá tích cực, thanh khoản cải thiện trước thông tin Chính phú giảm 30% tiền thuê đất phải nộp trong năm 2023 cho tổ chức, đơn vị, doanh nghiệp, hộ gia đình, cá nhân đang được Nhà nước cho thuê đất và nhiều mã bắt đầu có thông tin ước tính tính quý III/2023 cải thiện như TIP (+6,90%), VGC (+5,91%), DTD (+3,26%), SZC (+3,20%), DPR (+2,22%), LHG (+2,17%)...

Các cổ phiếu đầu tư công, xây dựng cũng có diễn biến phân hóa khá tích cực so với thị trường chung như PTB (+4,22%), CTD (+4,22%), HT1 (+2,60%), VCG (+0,62%)... trong khi đó các cổ phiếu ngân hàng tiếp tục có diễn biến kém tích cực, ảnh hưởng tiêu cực đến điểm số chung của thị trường, hầu hết giảm giá với CTG (-2,77%), NVB (-2,48%), ABB (-2,41%), VIB (-2,12%), BID (-2,12%)....

Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F2310 giảm 12,5 điểm (-1,10%), khối lượng giao dịch giảm mạnh, khối lượng mở OI giảm, mức chênh lệch âm -4,48 điểm so với VN30. Cho thấy các vị thế đầu cơ trong phiên giảm mạnh. Các kỳ hạn lớn hơn VN30F2311, VN30F2312, VN30f2403 chênh lệch từ -0,48 điểm đến -9,48 điểm. Cho thấy các trader nghiêng về VN30 sẽ điều chỉnh giảm và có thể thể hiện sự không chắc chắn về xu hướng của VN30 khi kỳ hạn VN2311 lớn hơn VN302310.

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG                                                 

Thị trường tiếp tục quay đầu giảm điểm sau phiên hồi phục không như kỳ vọng, chốt phiên giao dịch VnIndex giảm -14,78 điểm (-1,31%) và đóng cửa ở 1.113,89 điểm. Xu hướng điều chỉnh ngắn hạn của thị trường chưa có tín hiệu kết thúc, với trạng thái hiện tại động lực tăng của thị trường hiện ở mức thấp và những nỗ lực hồi phục ngắn hạn mang tính kỹ  thuật, kém bền vững.

Về góc nhìn trung hạn, rủi ro xu hướng tăng điểm kết thúc cũng đang gia tăng khi VN-Index vẫn đang giao dịch dưới vùng 1.135 điểm.  Thị trường nhiều khả năng sẽ đi vào trạng thái tìm điểm cân bằng mới để tích lũy lại và quá trình này sẽ cần nhiều thời gian, các nỗ lực hồi phục mang tính hồi phục kỹ thuật.

Trong ngắn hạn, VN-Index chưa xác nhận nhịp phục hồi và vẫn còn rủi ro tiếp tục điều chỉnh. Nhà đầu tư ngắn hạn nên duy trì danh mục tỷ trọng thấp, ưu tiên quản trị rủi ro danh mục. Nhà đầu tư trung, dài hạn tiếp tục nắm giữ danh mục đã giải ngân theo khuyến nghị của chúng tôi từ đầu sóng và kiên nhẫn chờ đợi thị trường tích lũy ổn định trở lại.

Quý nhà đầu tư có thể tham khảo các mã cổ phiếu trong danh mục khuyến nghị đính kèm để có lựa chọn phù hợp!