THỊ TRƯỜNG TUẦN QUA

Sau tuần giao dịch phục hồi tốt ở vùng hỗ trợ 1.105 điểm, VN-INDEX đã trải qua tuần giao dịch trái ngược với 04 phiên đầu tuần chịu áp lực mạnh đột biến trên rất nhiều mã, nhóm mã, VN-INDEX chịu áp lực bán từ vùng kháng cự quanh 1.160 điểm về vùng giá 1.070 điểm -1.080 điểm mới phục hồi trở lại trong phiên cuối tuần. Kết thúc tuần VN-INDEX ở mức 1.108,03 điểm, giảm 4,04% so với tuần trước và vượt lên lại mức giá thấp nhất ngày 04/10/2023, tạo kỳ vọng 02 đáy ngắn hạn. HNX-INDEX có diễn biến tương tự với 04 phiên giảm mạnh và phục hồi trong phiên cuối tuần. Kết thúc tuần ở mức 239,05 điểm giảm 4,43% so với tuần trước.

Trong tuần thanh khoản trên HOSE đạt 78.465,67 tỉ đồng, tăng 12,8% so với tuần trước, khối lượng giao dịch tăng 17,1% cho thấy áp lực bán mạnh hơn so với mức độ phục hồi tuần trước, nhưng dưới mức trung bình sau khi thị trường đã giảm mạnh từ vùng giá 1.250 điểm. Thanh khoản HNX tăng 9,7% với 10.265,24 tỉ đồng. Nhà đầu tư nước ngoài sau 06 tuần bán ròng mạnh, đã gia tăng giao dịch và mua ròng với giá trị 790,19 tỷ đồng trên HOSE; mua ròng  trên HNX với giá trị 116,97 tỷ đồng.

Trong tuần thị trường đón nhận nhiều thông tin như: Ngân hàng Nhà nước (NHNN) công bố, tỷ lệ nợ xấu đã lên 3,56% đến cuối tháng 7/2023. Với tỷ lệ này, số dư nợ xấu của toàn hệ thống đến cuối tháng 7 là hơn 440.000 tỷ đồng; Chính phủ đồng ý với đề xuất của Bộ Tài chính tiếp tục giảm 2% thuế VAT trong 6 tháng đầu năm 2024; Ngày 19/10/2023 là ngày đáo hạn của lô tín phiếu đầu tiên trong đợt phát hành bắt đầu từ giữa tháng 9. Theo đó, với kỳ hạn 28 ngày, 9.995 tỷ đồng được của Ngân hàng Nhà nước (NHNN) rút ra khỏi hệ thống qua kênh tín phiếu vào phiên 21/9/2023 sẽ được bơm trả.

Với diễn biến giảm điểm áp đảo trong tuần qua, nhiều nhóm cổ phiếu đã luân phiên chịu áp lực bán mạnh và chỉ bắt đầu hồi phục tốt trở lại phiên cuối tuần. Trong đó nhóm cổ phiếu bất động sản mặc dù phục hồi tốt trong phiên cuối tuần nhưng vẫn điều chỉnh mạnh trong tuần như DIG (-14,14%), DRH (-13,62%), NHA (-12,68%), VPH (-12,26%), NTL (-11,71%)... ngoài NBB (+10,26%) tăng giá tích cực.

Nhóm cổ phiếu dịch vụ tài chính, chứng khoán cũng có diễn biến tương tự với nhiều mã chịu áp lực bán mạnh, thanh khoản gia tăng trên mức trung bình như CTS (-15,69%), AGR (-13,86%), FTS (-12,68%), VCI (-12,03%), TVS (-9,65%), MBS (-9,61%)...

Trong khi đó các cổ phiếu ngân hàng đa số cũng chịu áp lực điều chỉnh nhưng phân hóa và tích cực hơn so với thị trường chung khi có những mã tăng giá so với tuần trước với LPB (+2,46%), EIB (+1,43%), HDB (+0,85%), CTG (+0,34%).... ngoài đa số chịu áp lực điều chỉnh, thanh khoản dưới mức trung bình, thể hiện áp lực bán không lớn như MSB (-6,81%), NVB (-5,83%), VIB (-5,17%), BID (-4,71%)... Các nhóm ngành khác hầu hết đều có diễn biến kém tích cực trong tuần với áp lực bán mạnh và chỉ phục hồi tốt khi thị trường vào vùng quá bán ngắn hạn.

Trên thị trường phái sinh, kỳ hạn VN30F2310 đã đáo hạn và chuyển sang giao dịch trên kỳ hạn chính VN30F2311, kết tuần ở mức 1.117 điểm, mức chênh lệch gia tăng âm -6,69 điểm so với VN30, khối lượng giao dịch tăng mạnh trong phiên cuối tuần, trên mức trung bình, thể hiện hoạt động đầu cơ mạnh khi thị trường biến động. Các kỳ hạn lớn hơn VN30F2312, VN30F2403, VN30F2406 chênh lệch từ --4,79 điểm đến -14,69 điểm, mức chênh lệch giữa các kỳ hạn gia tăng và trở lại bình thường, cho thấy các trader vẫn chưa lạc quan về xu hướng của VN30, phòng ngừa rủi ro ở các kỳ hạn lớn

NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG

Nỗ lực vượt cản 1.150 điểm trong tuần trước bất thành khiến cho tuần này Vnindex lại quay đầu giảm điểm mạnh để test lại đáy cũ quanh 1.100 điểm. Trong tuần đã có thời điểm Vn-Index giảm qua đáy 1.100 điểm về gần vùng hỗ trợ 1.070 điểm nhưng nỗ lực phục hồi trong phiên cuối tuần giúp chỉ số lấy lại ngưỡng 1.100 điểm và vẫn có hy vọng hình thành đáy W. Chốt tuần VnIndex đóng cửa ở 1.108,03 điểm (-46,70 điểm, -4,05%). Trong ngắn hạn thị trường vẫn đang biến động khá mạnh và sẽ cần nhiều thời gian để tìm đến khu vực cân bằng cho quá trình tích lũy.

Về tình hình vĩ mô, giá dầu thế giới tuần qua tiếp tục đà tăng (dầu Brent tăng 2,89%) do chiến sự tại Israel gia tăng căng thẳng. Bên cạnh đó chủ tịch Fed tuần qua cho biết sẽ vẫn kiên định với mục tiêu hạ lạm phát xuống mức 2% cho thấy mặt bằng lãi suất tại Mỹ sẽ còn duy trì ở mức cao và chưa thể sớm biết khi nào thì sẽ giảm (hiện tại nhiều ý kiến đang ủng hộ việc tạm dừng tăng lãi suất trong cuộc họp sắp tới). Trong nước, tuần vừa qua, Ngân hàng nhà nước đã giảm quy mô phát hành tín phiếu xuống còn 55.900 tỷ đồng (tuần trước là 65.000 tỷ đồng) và có 20.000 tỷ đồng đã đến hạn và quay trở lại hệ thống. Nhiều doanh nghiệp đã công bố kết quả kinh doanh quý 3 và ngoài nhóm ngành chứng khoán hầu hết đều ghi nhận sự tích cực thì sự phân hóa giữa các doanh nghiệp trong các nhóm ngành khác là điều có thể nhận thấy. Nhìn chung trong bối cảnh như trên việc thị trường chững lại để tiếp tục tích lũy là vận động phù hợp.

Thị trường trong ngắn hạn đang vận động lỏng lẻo nhưng có khả năng hình thành đáy W nếu tuần tới Vn-Index tiếp tục hồi phục. Nếu đà hồi phục tiếp diễn nhà đầu tư ngắn hạn có thể tham gia giải ngân với quan điểm thận trọng bởi nhịp hồi không phải là xu hướng uptrend tiếp diễn nên sẽ có thể kết thúc bất kỳ thời điểm nào. Trong trung, dài hạn thị trường dù mất xu hướng uptrend nhưng sẽ đi tìm điểm cân bằng mới và tích lũy lại nên rủi ro trung dài hạn không cao. Trong các bản tin ngày và tuần chúng tôi đều khuyến nghị các nhà đầu tư trung và dài hạn giải ngân trong giai đoạn vừa qua từ chân sóng, do đó nếu tuân thủ chiến lược giải ngân nhà đầu tư hoàn toàn đã cơ cấu được danh mục hợp lý vì vậy tiếp tục nắm giữ danh mục.

Quý nhà đầu tư có thể tham khảo các mã cổ phiếu trong danh mục khuyến nghị đính kèm để có lựa chọn phù hợp!